<汇港通讯> 野村发报告指，电动车龙头车企现已全面进军智能驾驶市场，并进一步保持领先地位。随著比亚迪(01211)推出「天神之眼」智驾系统，故该行相信，中国电动头部车企现已进入汽车产业发展的下一个阶段，即智能化。

基於SOTP估值，野村上调比亚迪H股目标价32%，由375港元大幅升至496港元，维持「买入」评级，仍有27%的上行空间。

报告表示，虽智能化发展应进一步提高比亚迪相对於同业的竞争优势，但该行认为，这亦表明比亚迪正试图在2025年前降低价格竞争的力度，因此利润率压力较小。

该行上调比亚迪2025-2026年电动车出货量预测至550万/680万辆，同时上调其收入预测9%/10%。亦将2025年的毛利率及经营利润率分别上调0.3个百分点，并预期集团在2023-2026年期间的营收及盈利年复合增长率分别为23%/28%。 (CW)