10月27日|中金研報指出,美國9月CPI季調環比上漲0.3%,同比升至3.0%,核心CPI環比上漲0.2%,同比上漲3.0%,低於市場預期。從分項來看,房租與二手車價格拖累較為明顯,反映相關需求走弱。中金猜測這與特朗普限制和驅逐移民的政策有關。受關税影響的商品價格漲跌互現,但其漲價的速度和幅度低於中金此前的預期。這也反映出終端需求偏弱,企業難以將關税成本向消費者轉嫁。服務通脹依舊堅挺。綜合來看,這份通脹數據較為温和,支持美聯儲繼續降息。鑑於勞動力市場面臨下行風險,中金預計美聯儲或將在10月與12月分別降息25個基點。
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