智通財經APP獲悉，週三，三大指數上漲。ADP數據顯示，美國私營企業11月份裁員人數創2023年以來新高，加劇了市場對勞動力市場更加疲軟的擔憂，強化了投資者對美聯儲將在本年最後一次議息會議上降息的預期。

【美股】截至收盤，道指漲408.44點，漲幅為0.86%，報47882.9點；納指漲40.42點，漲幅為0.17%，報23454.09點；標普500指數漲20.35點，漲幅為0.3%，報6849.72點。

【歐股】德國DAX30指數跌14.85點，跌幅0.06%，報23695.02點；英國富時100指數跌13.20點，跌幅0.14%，報9688.60點；法國CAC40指數漲12.81點，漲幅0.16%，報8087.42點；歐洲斯托克50指數漲10.93點，漲幅0.19%，報5697.10點；西班牙IBEX35指數漲124.55點，漲幅0.76%，報16590.55點；意大利富時MIB指數漲10.17點，漲幅0.02%，報43365.00點。

【原油】紐約商品交易所2026年1月交貨的輕質原油期貨價格上漲31美分，收於每桶58.95美元，漲幅為0.53%；2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲22美分，收於每桶62.67美元，漲幅為0.35%。

【加密貨幣】比特幣漲超2.4%，報93514.52美元；以太坊漲超5.3%，突破3100美元關口。

【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.51%，在匯市尾市收於98.855。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1672美元，高於前一交易日的1.1622美元；1英鎊兌換1.3350美元，高於前一交易日的1.3211美元。1美元兌換155.15日元，低於前一交易日的155.88日元；1美元兌換0.7994瑞士法郎，低於前一交易日的0.8032瑞士法郎；1美元兌換1.3948加元，低於前一交易日的1.3971加元；1美元兌換9.3744瑞典克朗，低於前一交易日的9.4286瑞典克朗。

【貴金屬】現貨黃金跌0.07%，報4202.85美元。

【宏觀消息】

美國ADP報告釋放勞動力市場惡化信號 11月就業人數意外下降。美國自動數據處理公司ADP週三發佈的就業報告顯示，11月私營部門就業人數意外下降。經上修後的10月數據為增加4.7萬人，但11月私營部門就業崗位減少3.2萬個。美國勞工統計局將於12月16日發佈備受關注的11月就業報告。該報告原定12月5日發佈，因近期政府停擺而延遲，將包含10月非農就業數據。儘管ADP數據顯示勞動力市場狀況惡化，但首次申請州失業救濟人數仍符合“不招聘也不裁員”的市場敍事。經濟學家表示，關税政策帶來的經濟不確定性使勞動力市場陷入停滯狀態。9月美國經濟僅新增11.9萬個就業崗位，失業率升至4.4%的四年高位。

美國服務業11月擴張步伐穩健 就業指標仍然低迷。週三公佈的最新調查顯示，美國服務業活動在11月保持穩定，但就業仍然低迷，投入品價格居高不下。美國供應管理協會（ISM）數據顯示，美國11月ISM非製造業PMI錄得52.6，較10月的52.4變化不大。市場預期將下滑至52.1。服務業佔美國經濟活動的三分之二以上，該PMI數據表明第四季度中期的經濟活動基礎更為穩固。ISM調查顯示，11月服務業新訂單指數從上月的56.2降至52.9。積壓訂單仍然疲軟，但下降速度已大幅放緩。服務業企業投入品支付價格從高位回落，但仍處於較高水平，表明通脹可能在一段時間內維持在美聯儲2%的目標之上。服務業就業指數從10月的48.2升至48.9，目前已連續六個月處於收縮狀態。對無證移民的突擊檢查導致的勞動力供應減少也在制約勞動力市場。

美墨加協定將到期 特朗普：要麼失效 要麼達成新協議。當地時間3日，美國總統特朗普表示，要麼美墨加協定到期失效，要麼與墨西哥和加拿大另外達成新協議。此外，特朗普還表示，墨西哥和加拿大一直在佔美國便宜，而關税為美國帶來財富。美墨加協定是美國、墨西哥、加拿大三國2018年簽署的三邊貿易協定，2020年7月正式生效，該協定旨在更新和替代原北美自由貿易協定，並計劃於2026年進行續簽審議。美國總統特朗普曾在其第一任期內多次威脅終止1994年1月生效的北美自由貿易協定，批評該協定造成美國製造業崗位流失，要求重新談判。經過艱難談判，美墨加三國於2018年9月就更新北美自貿協定初步達成一致。美國國會在2020年1月最終批准美墨加協定，並遞交特朗普簽署成法。

特朗普提議大幅降低乘用車燃油效率標準。美國總統特朗普提出大幅削減乘用車燃油經濟性標準。特朗普在橢圓形辦公室發表講話時表示：“我們正式終止拜登那些荒謬繁重、實際上非常糟糕的汽車燃油經濟性標準（CAFE），這些標準施加了昂貴的限制。”他身旁站着福特汽車和斯泰蘭蒂斯的首席執行官。CAFE標準始於1975年，多年來不斷收緊，旨在提升汽車燃油效率。拜登政府此前要求汽車製造商在2031年前將乘用車及輕型卡車的平均燃油效率提升至約50英里/加侖，此舉旨在推動美國電動汽車的生產和銷售。根據美國國家公路交通安全管理局，特朗普政府提議的新標準將僅要求到2031年實現約34英里/加侖的燃油效率。

美國財長貝森特：樂觀認為最高法院將維持特朗普關税的合法性。美國財長貝森特週三表示，他樂觀認為美國最高法院將支持特朗普總統根據《國際緊急經濟權力法》對幾乎所有國家實施的廣泛關税的合法性。貝森特在《紐約時報》舉辦的DealBook峯會上表示，即使最高法院不予支持，特朗普政府仍可通過其他法律授權重新制定這些關税。他指出，特朗普已使15-20%的關税税率成為常態，並否認這些關税構成税收或已引發美國消費者的通脹預期。

拉加德：歐洲通脹將持穩於目標附近 需提升經濟長期競爭力。歐洲央行行長拉加德表示，核心通脹指標仍與2%的中期目標一致，並預計未來幾個月通脹將保持在接近目標水平。經濟方面，拉加德表示，技術革新、地緣政治與結構性變化近年來重塑了經濟格局。這些轉變凸顯了提升歐洲韌性及競爭力、構建持久經濟實力的必要性。在強勁內需的支撐下，2025年第三季度經濟實現了0.2%的增長。更高的家庭支出和富有韌性的勞動力市場應能推動經濟活動——當前歐元區的勞動參與率已達到歐元誕生以來的最高水平。拉加德稱，確保貨幣政策在整個歐元區的有效傳導，對於實現維護價格穩定的職責至關重要。歐洲央行已制定相應工具，以保障貨幣政策平穩傳導。

銅供應難以短期大幅提升 美國資金大肆囤貨。在全球銅供應難以短期大幅提升的背景下，美國資金正在大肆囤貨。從今年3月以來，紐約商品交易所（COMEX）銅庫存持續增加，其觸發因素是2月份美國啟動銅232調查後，市場擔憂25%關税落地。在3—5月兩個月時間，美國資金集中進口54萬噸精煉銅，相當於2024全年進口量的60%。之後COMEX銅與LME銅的升水逐步擴大，而7月30日，白宮公佈的銅關税政策細節與市場預期存在巨大落差，當日COMEX銅價崩盤式下跌。但是COMEX銅的庫存增加仍未結束，目前，COMEX銅庫存突破40萬噸，較去年年底增加了超過300%，COMEX銅庫存佔三大交易所庫存已達62%。值得注意的是，美國消耗全球7%銅，但今年庫存持續大增，背後除了有關税因素，更有戰略層面的考量。華鑫期貨公司章孜海認為，目前COMEX銅庫存存在“戰略鎖定”的傾向，這也是全球銅供應體系脆弱性的集中體現。被鎖定的庫存看似是緩衝，實則是隱患—它降低了市場流動性，放大了區域短缺，成為銅價跨年度上漲的重要催化劑。

【個股消息】

賽富時(CRM.US)      2026財年Q3營收103億美元，同比增長9%；調整後每股淨利潤為3.25美元，去年同期為2.41美元。賽富時發佈2026財年Q3業績：財務亮點當前剩餘履約義務為294億美元，同比增長11%，按固定匯率（“CC”）計剩餘履約義務為595億美元，同比增長12%第三季度訂閲及支持收入97億美元，同比增長10%，信用卡增長9%第三季度營收103億美元，同比增長9%，消費指數增長8%第三季度公認會計准則（GAAP）營業利潤率為21.3%，非GAAP營業利潤率為35.5%第三季度運營現金流23億美元，同比增長17%，自由現金流22億美元同比增長22%第三季度調整後每股淨利潤為3.25美元，去年同期為2.41美元向股東返還42億美元，其中包括38億美元的股份回購和3.95億美元的股息將2026財年全年收入指引提升至414.5億美元至415.5億美元，同比增長9%至10%，CC約9%，包括約80個基點的Informatica貢獻將2026財年GAAP運營利潤率指引全年度更新至20.3%，並維持非GAAP運營利潤率指引為34.1%將2026財年全年運營現金流增長指引提升至約13%至14%賽富時董事長兼首席執行官Marc Benioff表示：“我們將將2026財年的收入指引提升至414.5億美元，提升至415.5億美元，第三季度的cRPO表現異常出色，同比增長11%，達到294億美元，預示着未來收入的強勁來源。”“我們的Agentforce和Data 360產品是動能驅動力，ARR收入接近14億美元——同比增長114%。目前我們已處理超過9500筆Agentforce付費交易和3.2萬億個代幣，彰顯了我們在構建代理企業和推動實際成果方面的領導地位。”賽富時總裁兼首席財務與運營官Robin Washington表示：“我們第三季度的勢頭和持續採用Agentforce，進一步鞏固了我們實現600億美元以上有機收入目標以及到30財年50億美元盈利增長框架目標的路徑。”

重大“挖角”：蘋果(AAPL.US)      設計高管艾倫·戴伊被扎克伯格招至麾下Meta(META.US)      。據知情人士透露，扎克伯格旗下社交媒體平台Meta正在聘請蘋果公司用户界面設計團隊負責人艾倫·戴伊（Alan Dye） 擔任首席設計官，負責監督其硬件、軟件和人工智能（AI）集成的設計工作。繼喬尼·艾維（Jony Ive）於 2019 年離職後，戴伊的離開是蘋果設計團隊人才流失的一部分，對蘋果來説是一個重大損失。在Meta，戴伊將向首席技術官Andrew Bosworth彙報工作，並將專注於利用AI功能改進Meta的消費設備。他的一名副手Billy Sorrentino也將從蘋果設計團隊跳槽至Meta。

Coinbase(COIN.US)      首席執行官表示各大銀行正在與公司合作試點加密貨幣交易。Coinbase首席執行官週三表示，一些最大的銀行正在與Coinbase 合作，開展有關穩定幣、託管和交易的試點項目。Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗表示： “優秀的銀行正將此視為機遇，並積極擁抱這一趨勢。”但他並未點名具體是哪些銀行。“那些抵制這一趨勢的銀行將會被淘汰。”包括摩根大通首席執行官傑米·戴蒙、美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢和花旗集團首席執行官簡·弗雷澤在內的其他頂級金融機構領導人也都表示對加密貨幣資產類別重燃興趣。摩根士丹利也在其零售交易平台E*Trade上推出了加密貨幣交易。