盤前市場動向

1. 12月16日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.03%，標普500指數期貨跌0.13%，納指期貨跌0.23%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.43%，英國富時100指數跌0.45%，法國CAC40指數跌0.11%，歐洲斯托克50指數跌0.28%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.69%，報55.71美元/桶。布倫特原油跌1.63%，報59.57美元/桶。

市場消息

今夜揭曉!“異常”非農成美聯儲風向標，任何偏離預期都將放大市場衝擊。今晚即將公佈的非農就業報告將成為投資者關注的焦點。根據一項對經濟學家調查的中值預測顯示，11月非農就業人數預計增加5萬人;失業率則可能達到4.5%，延續數月來的攀升趨勢，升至2021年以來的最高水平。這份報告不僅讓人們得以審視期待已久的美國勞動力市場真實狀況，還將為明年利率路徑奠定基調。不過，由於政府停擺的影響，數據的不確定性和異常因素都比往常更為顯著。此外，美國商務部還將同步發佈10月零售銷售數據。在剔除汽車和汽油銷售後，經濟學家預計消費支出增速將有所加快，這表明四季度初消費者需求保持穩健態勢;而未經通脹調整的整體零售銷售預計僅呈現“温吞”的0.1%增長。

美股本週“逆風”開局：科技股拋售蔓延，關鍵數據潮前市場再陷震盪。本週伊始，科技股延續上週頹勢，原因是對人工智能的擔憂再次浮現。甲骨文和博通令人失望的財報加劇了這種擔憂，抵消了美聯儲降息帶來的樂觀情緒。RGA Investments首席投資官 Rick Gardner 認為，投資者是否會繼續接受大型科技股和人工智能股票的高估值是 2026 年的“一個大問題”。他指出，雖然該技術展現了“巨大的前景”，但許多股票的估值“交易得好像所有人工智能生產力都已在當前實現一樣”。與此同時，交易員正為即將發佈的大量經濟數據做準備。對於交易員來説，本週的經濟數據將有助於填補因政府停擺而造成的數據空白。

經濟韌、利率降、AI火!瑞銀繼續看好美股：標普500明年衝上7700點。瑞銀近日在一份報告中指出，受經濟韌性凸顯、利率下行以及人工智能(AI)領域投資持續火熱等因素支撐，美國股市前景依然樂觀。瑞銀預測，標普500指數將於2026年6月達到7300點，並在2026年12月進一步攀升至7700點。同時，該行預計，標普500指數成分股公司每股收益將在2025年達到277美元，同比增長11%;2026年將進一步提升至305美元，增幅為10%。瑞銀表示，其樂觀預期源於盈利增長、貨幣政策寬鬆以及AI持續變現三者的共振效應。

高盛：上調明年銅價預期，關税風險仍然高企。高盛上調了其對2026年銅價的預測，理由是美國徵收銅進口關税的風險仍然高企，這將持續支撐銅價。報告中，高盛將2026年銅的平均價格預測從每噸10650美元上調至11400美元，並預計，市場始終擔憂的銅進口關税政策可能會在2027年落地實施。另外，高盛估計，特朗普政府在2026年上半年宣佈對銅進口徵收15%關税的可能性為55%，該政策預計將於2027年生效，並可能在2028年關税會提高至30%。高盛表示，對未來關税的預期很可能會使美國銅價高於倫敦金屬交易所基準價，從而鼓勵更多囤貨以及在非美國市場的供應收緊。

惠譽警告：美國銀行對非銀機構貸款激增26%，風險敞口潛藏系統性隱患。惠譽評級數據顯示，美國銀行業正加大對私募信貸公司、私募股權機構及對沖基金的信貸投放，截至11月，對這些非銀行金融機構的貸款規模同比增長26%。惠譽分析師在週一發佈的報告中援引美聯儲數據指出，截至11月26日，美國國內銀行新增非銀行機構貸款約3630億美元，而其他各類貸款新增規模為2910億美元。惠譽表示，監管資本要求及借款人的強勁需求是推動銀行增加非銀行機構放貸的主要原因。但這種風險敞口的擴大也給銀行帶來了潛在隱患，使其與私募信貸和私募股權行業的關聯日益緊密。

個股消息

英偉達(NVDA.US)      收購SchedMD，以開源戰略加固AI生態護城河。SchedMD的核心業務是提供大規模計算任務調度軟件，這類任務往往需要佔據數據中心服務器的巨量資源。該公司的開源技術Slurm允許開發者與企業免費使用其基礎軟件，公司主要營收來源於工程實施與維護支持服務。本次交易財務條款尚未披露，英偉達承諾將繼續以開源形式分發SchedMD的軟件產品。英偉達表示：“支持最新英偉達硬件的Slurm系統已成為生成式AI關鍵基礎設施的重要組成部分，被基礎模型開發者與AI構建者廣泛用於管理模型訓練和推理需求。”這家芯片巨頭正通過加大開源技術投入、強化AI生態佈局，以應對日益激烈的行業競爭。

為AI戰略調整騰挪資源?亞馬遜(AMZN.US)      盧森堡總部創紀錄裁員。亞馬遜今年早些時候在全球範圍內裁減1.4萬名員工的決定，如今正在其位於盧森堡的歐洲總部引發餘震。未來幾周內，亞馬遜預計將在當地裁員370人，約佔其4370名員工的8.5%。此次裁員是這個小國至少二十年來規模最大的一次，也成為亞馬遜與盧森堡互利關係中的一道減速帶。今年10月，亞馬遜表示其全球裁員旨在“減少官僚層級、優化組織結構並調整資源配置，以確保投資聚焦於最重要的戰略領域”，包括人工智能。該公司透露2026年還將有更多裁員計劃，並預計將招聘限制在關鍵增長領域。

歷史性轉向!福特(F.US)      從All-in到撤退：計提195億美元費用放棄純電車，戰略加碼混動與儲能。福特汽車宣佈，將對電動汽車投資計提195億美元的費用，這是迄今為止汽車行業放棄電動汽車技術的最明顯跡象，而汽車製造商在本世紀初曾全心全意地擁抱了這項技術。這筆款項的大部分用於支付取消耗時數年研發的全電動車型的相關費用。約85億美元與取消多款未來電動汽車項目相關的成本有關，其中包括一款原計劃在田納西州生產的大型皮卡。福特正將重心轉向擴大傳統燃油車型和混合動力車型的市場，以更好地滿足美國購車者的偏好。截止發稿，福特汽車週二美股盤前漲逾2%。

沃爾沃“斷供”成致命一擊!激光雷達巨頭Luminar(LAZR.US)      破產，欠債高達10億美元。為汽車生產激光傳感器的Luminar在與瑞典汽車製造商沃爾沃汽車公司的合同終止後不久便申請了破產保護。該公司週一在德克薩斯州南區法院提交了第11章破產保護申請。在其破產申請文件中，列出的資產在1億至5億美元之間，負債則在5億至10億美元之間。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21：30 美國10-11月非農就業報告

北京時間21：30 美國10月零售銷售月率

北京時間22：45 美國12月SPGI製造業PMI初值