盤前市場動向

1. 5月18日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.29%，標普500指數期貨跌0.13%，納指期貨跌0.03%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.02%，英國富時100指數漲0.90%，法國CAC40指數跌0.65%，歐洲斯托克50指數漲0.34%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.04%，報100.98美元/桶。布倫特原油漲0.10%，報109.37美元/桶。

市場消息

傳美國同意在談判期間暫時豁免對伊朗的石油制裁。當地時間18日，一位接近美伊談判團隊的消息人士稱，美方在最新談判方案文本中已同意在談判期間對伊朗的石油制裁進行“豁免”，這意味着美方將暫時中止制裁。伊朗強調，取消所有對伊制裁必須屬於美方承諾的一部分。然而，美方提出的是在達成最終諒解之前，由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施暫時性豁免。截至目前，美伊官方均未證實該消息。幾乎同一時間，巴基斯坦總理表示，對在伊斯蘭堡舉行美伊新一輪會談感到樂觀。

伊朗提出修訂方案 美伊和談再現曙光!
“TACO”預期之下科技股蓄勢大反攻。有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，巴基斯坦已將伊朗為結束戰爭而提出的修訂方案轉交給美國，美國方面已收到相關方案，加之最新消息顯示，伊朗外長/外交部口徑強調“專注於結束戰爭”，並繼續與阿曼討論霍爾木茲海峽通行機制，這些最新動態共同説明美伊雙方並未切斷溝通渠道，構成美伊和談的最新邊際積極信號。又一個推動與AI算力基礎設施密切相關聯的科技股、加密貨幣以及高收益率公司債等全球風險資產大反攻行情的“TACO時刻”可能即將席捲而來。

全球債市仍在淪陷，美聯儲年內加息預期驟升，通脹交易捲土重來。週一，從東京到紐約的債市延續跌勢，原因是持續的中東戰爭導致能源價格上漲，加劇了通脹擔憂，並促使投資者加大了對全球央行加息的押注。與價格呈反向變動的基準10年期美國國債收益率躍升至2025年2月以來的最高水平，達到4.631%，上週該收益率已攀升了20多個基點。對通脹和利率預期最敏感的兩年期美國國債收益率觸及4.102%的14個月高點，而30年期美國國債收益率則升至5.159%的一年高點。收益率的上升推高了美元，並給最近幾周因AI熱潮而飆升的股票市場蒙上了一層陰影。

大摩首席最新預判：債市風暴或致美股面臨回調，長期牛市前景依舊樂觀。隨着全球債券市場的拋售潮持續發酵，美股由人工智能驅動的上漲行情正面臨嚴峻考驗。摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜警告稱，若債市波動加劇且長期利率繼續上行，股市可能遭遇自今年3月底觸底以來的首次實質性回調。儘管短期風險上升，威爾遜團隊並未改變對美股的長期看漲立場。事實上，他們上週剛剛將標普500指數的12個月目標位上調至8300點，依據是——除重大沖擊後的復甦期外，美國企業正迎來二十餘年來最強勁的盈利增長。

力挺黃金長期牛市!高盛上調全球央行購金預測，重申年底金價5400美元看漲目標。在全球地緣政治版圖持續重塑、通脹陰雲揮之不去的複雜背景下，高盛對全球央行黃金購買量做出顯著上調，並重申年底金價5400美元/盎司的看漲目標。這一判斷與多家國際投行近期密集釋放的樂觀信號形成共振，為震盪數月的黃金市場注入一劑強心針。高盛分析師在報告中表示，預計到2026年，全球央行黃金採購量將增至平均每月60噸。這一新預期背後是一次方法論的實質性修正。

霍爾木茲海峽僵局推升油價，通脹擔憂下銅價連跌三日。銅價進一步擴大跌幅，市場對全球通脹前景的擔憂持續加深，工業大宗商品全面承壓。美伊談判再度陷入停滯，令本已脆弱的地緣政治格局更趨緊張。美國總統特朗普再度對伊朗發出威脅，目前雙方就結束衝突及重開霍爾木茲海峽的協議仍存巨大分歧，推動油價走高。

“債券義警”提出者亞德尼：美聯儲6月應取消寬鬆傾向，否則將失去利率控制權。據Yardeni
Research稱，隨着投資者對通脹的擔憂日益加劇，美聯儲需要跟上債券市場，否則將面臨失去對借貸成本控制的風險。該機構總裁兼首席投資策略師埃德·亞德尼表示，鑑於當前市場環境“不再”適合採取寬鬆政策，美聯儲應在6月會議上取消寬鬆傾向。亞德尼在一份報告中寫道：“如果美聯儲未能取消寬鬆傾向，投資者將認為央行在通脹應對上落後於曲線，並要求更高的通脹風險溢價。

個股消息

特朗普“炫耀”英特爾(INTC.US)      投資戰績：8個月狂賺400億，政府將考慮“慢跑式”減持。美國總統特朗普週一在接受《財富》雜誌採訪時表示，他"本應該要求更多"美國政府在英特爾的股份。特朗普政府去年獲得了英特爾10%的股份，並宣佈向這家芯片製造商投資約100億美元，用於在美國建設或擴建工廠。交易達成八個月後，政府持有的英特爾股份價值已增長至超過500億美元。特朗普説："英特爾現在應該是全球最大的公司。"他提到台積電在芯片領域的主導地位時表示，如果他更早擔任總統，"英特爾現在會擁有所有這些業務。"

獲陽獅集團(PUBGY.US)      25億美元收購，LiveRamp(RAMP.US)      盤前大漲。陽獅集團(PUBGY.US)      宣佈將以價值 25
億美元的全現金交易收購該數據協作平台，週一美股盤前，LiveRamp(RAMP.US)      股價一度暴漲
27%。該交易旨在深化陽獅集團在數據和人工智能方面的實力，以幫助品牌方更好地應對高度碎片化的媒體市場。根據協議條款，陽獅集團將為 LiveRamp支付每股
38.50 美元，這較該公司在公告前最後一個交易日(5 月 15 日)的收盤價溢價 29.8%。

特斯拉(TSLA.US)      Model
Y兩年來首度提價，銷量承壓中尋求利潤修復。特斯拉(TSLA.US)      官網顯示，該公司於上週六(5月16日)在美國市場上調了Model
Y系列車型的售價，為該車型兩年來首次漲價。具體來看，Model
Y長續航全輪驅動版與長續航後輪驅動版各漲價1,000美元，調整後售價分別為49,990美元和45,990美元;Model Y
Performance高性能全輪驅動版漲價500美元至57,990美元。入門版車型售價則維持不變，仍分別為39,990美元和41,990美元。

傳Arm(ARM.US)      因芯片授權行為遭美國反壟斷調查，股價應聲大跌。據報道，Arm(ARM.US)      正面臨美國聯邦貿易委員會(FTC)的反壟斷調查，調查內容是該企業是否憑藉自身在芯片授權領域的主導地位，在自研芯片業務擴張過程中，是否存在限制、變相削減同行獲取核心處理器技術授權渠道的行為。在全球芯片行業迎來AI東風之際，此次調查讓Arm的商業模式迎來愈發嚴厲的全球監管審視。對投資者而言，此次調查凸顯了半導體行業最重要的技術供應商之一Arm面臨的監管風險不斷上升。

Bio-Rad實驗室(BIO.US)      深陷低谷，激進投資者Elliott強勢入局。據報道，激進投資者Elliott Investment
Management已購入了Bio-Rad實驗室(BIO.US)      大量股份，計劃提振這家生命科學儀器供應商的股價表現。Elliott在Bio-Rad實驗室的持股規模尚不清楚。Bio-Rad目前的市值約為67億美元，其股價自2021年末觸及高點以來已下跌超過70%。

百度集團(BIDU.US)      Q1營收320.8億元，核心AI新業務收入首次過半，同比增長49%。百度集團第一季度營收320.8億元人民幣，預估314.9億元人民幣。調整後營業利潤38.1億元人民幣，預估33.4億元人民幣。經調整每ADS利潤12.06元人民幣，預估11.84元人民幣。百度集團第一季度智能雲基礎設施收入為人民幣88億元，同比增長79%。GPU雲的收入同比增長184%。AI應用收入為人民幣25億元，同比大致持平。

愛奇藝(IQ.US)      發佈2026Q1財報：總收入62.3億元，會員收入環比增長。5月18日，愛奇藝(IQ.US)      發佈截至2026年3月31日未經審計的第一季度財報。一季度愛奇藝總收入62.3億元人民幣。其中，會員服務收入42.0億元，環比增長2%。在線廣告服務收入12.4億元，內容發行收入3.6億元，其他收入4.3億元。

騰訊音樂(TME.US)      完成收購喜馬拉雅。騰訊音樂公告，公司與喜馬拉雅控股及若干其他訂約方就收購喜馬拉雅訂立的併購協議已於2026年5月18日完成。根據併購協議的條款，喜馬拉雅相關股東及喜馬拉雅的僱員持股計劃參與者持有的喜馬拉雅權益性證券已予以註銷，以換取併購對價，該對價包括總額最高為12.6億美元的現金及最多總數1.75億股騰訊音樂A類普通股。於收購事項交割後，喜馬拉雅已成為騰訊音樂的全資附屬公司。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國5月NAHB房產市場指數