高盛發表研究報告指,超微電腦(SMCI.US) 2024財年第三季業績大致符合預期,當中收入為38.5億美元(下同),而預測為39.6億元;毛利錄得6.01億元,而預測為5.93億元。另外,集團對2024財年的收入指引上調為介乎147億至151億元,意味著第四財季的預計收入介乎51億至55億元。不過,公司考慮到即將發貨的液體冷卻組件帶來銷售成本上升,預測毛利率將按季下降。
該行表示,雖然市場憂慮人工智能伺服器銷售和行業競爭或潛在分薄利潤,但超微電腦重申了其毛利率達14至17%的長期目標。該行認為,液體冷卻帶來的產品成本上升應會隨著時間而恢復正常。另外,集團提到可能需要額外資本以支撐增長。另外,超微電腦預計在第四財季向3個領先客戶交付逾1,000個NVIDIA HGX AI超級電腦的直接液體冷卻(DLC)系統。集團表示,其AI伺服器的每月產量預計將超過2,000個DLC系統。
該行表示,考慮到超微電腦利潤率前景較高,將2024至26財年的每股盈測平均調高7%,惟將目標價由937美元下調至800美元,評級為「中性」。(sl/k)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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