滙豐環球研究報告指,網易(NTES.US) 美股年初至今累跌18%,反映行業估值下調及缺乏新遊戲。該行下調2026至2028年非公認會計準則淨利潤預測6%至7%,主要基於下調《逆水寒》、《燕雲十六聲》及其他長尾手遊的預測。該行預期網易2026年上半年表現疲弱,因缺乏新遊戲及高基數效應,但預期下半年及2027年遊戲增長催化劑來自《遺忘之海》及《無限大》推出。
該行亦預測網易首季總收入按年增長3%,其中遊戲收入料按年升3%與市場預期一致。但受持有拼多多及阿里股權的投資損失影響,預測非公認會計準則淨利潤按年跌15%,遜於市場預期的跌8%。遞延收入則受惠《燕雲十六聲》及《永劫無間》的強勁貢獻,按年料升19%。
該行將網易(09999.HK) +2.200 (+1.273%) 沽空 $2.33億; 比率 22.760% H股目標價由289元降至265元,維持「買入」評級。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-29 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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