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《大行報告》招銀國際降美團(03690.HK)目標價至155.2元 料新業務虧損大減
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招銀國際發表報告指，美團(03690.HK)去年第四季營業收入表現按年增加23%，較市場預期高1%。至於經調整後淨利潤亦同樣勝市場預期，該行解釋是受惠於核心本地貿易(CLC)業務所產生的營業利潤好於預期，加上新業務造成的虧損小於預期。 公司管理層早前強調，於今年將進行策略調整並完善公司精選業務模式，以大幅減少經營虧損。該行認為以上舉動將推動公司，2024年非國際財務報告準則的淨利潤按年增長約49%。雖然現時內地消費服務市場的競爭仍未出現結構性改善，美團在業務經營上或會保持警惕。不過該行認為公司更關注付費商品交易總額(GMV)份額，將更有效推動公司業務發展。因此招銀國際將美團目標價由161.5元下調至155.2元，維持「買入」評級。 招銀國際亦預期，美團的食品配送業務，雖然今年第一季單位經濟效益仍受基數較高影響，不過公司推動補貼優化措施及增加廣告貨幣化，或可以抵銷部分不利因素。因而預計今年第一季核心本地貿易業務收入及經營淨利潤，將分別為521億元人民幣(下同)及84億元。 另一方面，該行亦預期公司今年第一季新業務分部經營虧損總額為32億元，相對去年同期50億元；當中美團優選將虧損31億元，相對去年同期45億元。該行同時認為2024年新業務虧損減少，或可改善美團的市場情緒。(js/k) AASTOCKS新聞 |
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