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《大行》滙研料中國戰略儲備有助紓緩石油中斷影響 升「三桶油」目標價首選中石油(00857.HK)
推薦 6 利好 16 利淡 12 AASTOCKS新聞
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滙豐研究發表報告，認為油價短期內將更為波動及不確定，但假設根本性的中斷屬暫時，維持2026年布蘭特原油價格預測每桶65美元。雖然中東地區供應中國約50%的石油進口，但中國擁有13億桶的戰略石油儲備，可應付約75天的國內消費，因此供應中斷的影響可部分紓緩。在該行覆蓋股份中，中國海洋石油(00883.HK)的盈利與油價的正向關聯度最高，其次為中國石油(00857.HK)。 股份方面，該行維持首選中國石油，因其業務在石油與天然氣之間多元化發展，穩健現金流支持派息。中國石油H股目標價升至11.5港元，中國石油(601857.HK)A股目標價升至14.4元人民幣，維持「買入」。 另外，該行亦看好中國海洋石油的優質資產及強勁產量增長，但股價面臨下行風險，包括風險溢價回落、美元弱勢及全年業績遜預期。中國海洋石油H股目標價升至32港元，中國海油(600938.SH)目標價升至47.1元人民幣，維持「買入」。 至於中國石化(00386.HK)，2025年盈利似乎較疲弱，而化工業務復甦充滿挑戰，因持續產能過剩，意味著在派息比率已達78%的情況下(同行最高)，保障股息分派的空間較小。中石化H股目標價升至5.9港元，中石化(600028.SH)A股目標價升至6.8元，均予「持有」評級。(ss/da)AASTOCKS新聞 |
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