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《大行》里昂：百度(BIDU.US)AI雲基礎設施收入強勁增長 營銷服務仍受壓
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里昂發表報告，預計百度(BIDU.US)核心業務(BGB)首季收入按年下跌2.5%至248億元人民幣，受累於營銷收入下跌超過20%，但人工智能相關業務收入預計增長39%至124億元人民幣，佔BGB收入50%。當中，AI雲基礎設施(包括芯片)成為新增長引擎，得益於推理工作負載激增，收入按年增長超過40%。 該行預期，BGB首季經調整息稅前盈利(EBIT)按年下跌32%至33億元人民幣，但在有意義的減員措施下，利潤率料按季開始復甦。管理層預期，第二季BGB總收入將按年增長1.8%，利潤率續按季改善。百度崑崙芯片分拆計劃進展順利，公司亦計劃通過股份回購和股息提升股東回報。 里昂預計百度BGB營銷收入在今年第一季度按年下降21%，跌幅較2025年第四季度的16%有所擴大。這主要是由於今年農曆新年較晚導致季節性表現疲軟，加上AI廣告領域的競爭愈發激烈所致。然而，AI原生營銷業務(包含數位人與AI智能體)表現亮眼，營收預計按年大幅增長65%至28億人民幣，佔BGB營銷總收入的22%。 里昂維持百度「跑贏大市」評級，目標價176美元。(ad/u)AASTOCKS新聞 |
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