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時代電氣(03898.HK)抽升13% 大和首予「買入」評級目標價45元 AIDC驅動功率半導體上行周期
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時代電氣(03898.HK)今日(13日)高開0.1%後，早段升幅顯著擴大，最高見43元。現報42.98元，升13.22%，成交964.63萬股，涉資3.98億元。 大和發表研究報告，首予時代電氣「買入」評級，考慮AIDC驅動功率半導體上行周期，看好時代電氣在國內市場的領先地位、業務基本因素改善及估值吸引，目標價45元。該行認為，公司正處於多個上行周期，新興裝備業務前景樂觀，而鐵路裝備業務則穩定增長。 大和指出，自2026年初起，半導體產品出現行業性的平均售價上調，其中MOSFET及IGBT升幅高達25%，預期將帶動時代電氣的盈利上行周期。此外，數據中心高壓直流輸電及新能源車高壓快充對碳化硅MOSFET的應用增加，將帶來多重增長動力。該行預計，公司新興裝備業務於2025年至2028年的收入年複合增長率將達到23%。 鐵路業務方面，大和預期在「十五五」規劃期間，國家鐵路固定資產投資將溫和上升，而CR450型動車組的部署將成為訂單增長的主要催化劑。該行亦認為，現價已充分反映城市鐵路固定資產投資前景疲軟的因素，預期維修需求將成為收入補償。該行預測，鐵路業務在2025年至2028年的收入年複合增長率為15%。基於分類加總估值法，目標價45元，相當於2026年預測市盈率12.5倍，低於其過去十年15倍的平均值。(ad/da)AASTOCKS新聞 |
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