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阿里(09988.HK)高開7.8% 獲瑞銀升目標價至179元
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阿里-W(09988.HK)今早(14日)高開7.76%，報143.1元，市前議價成交894.26萬股，涉資12.8億元。 瑞銀發表研究報告，指出阿里3月底止第四財季業績符合預期，認為季內已為盈利低谷，但盈利前景仍面臨宏觀經濟疲弱及電商競爭加劇等挑戰。該行認為，雖然市場對人工智能(AI)的情緒仍然強烈，但阿里的投資主題已不再是圍繞盈利增長，而是作為中國AI供應鏈的代表。 報告估算，若以同業比較方式估值，單計阿里旗下的「平頭哥」芯片業務、大語言模型「通義千問」的MaaS年度經常性收入(ARR)及剔除MaaS的外部雲端收入，這三項AI相關資產的價值已接近阿里巴巴目前市值，尚未計及核心電商業務價值、現金及AI資產整合帶來的協同效應。瑞銀預期，阿里股價未來將較受收入增長、MaaS的ARR增長勢頭及領先模型發布所影響。 瑞銀相應下調2027至2028財年每股盈利預測8%，以反映電商盈利下降及AI投資增加，但部分獲雲端利潤率改善所抵銷。該行將淘天集團(TTG)估值倍數由9倍下調至8倍，但為其AI資產增加估值，因此將港股目標價由166港元上調至179港元，阿里(BABA.US)美股目標價由170美元上調至184美元；重申「買入」評級。(ad/da)AASTOCKS新聞 |
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