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《大行》汇丰研究：九仓(00004.HK)缺乏价值重估短期催化剂 维持「持有」评级
推荐 5 利好 8 利淡 1 AASTOCKS新闻
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汇丰环球研究指，九仓(00004.HK)中期业绩稳固，基础利润按年升3%至20亿元，中期每股派息维持0.2元不变。该行指，九仓与不少同业一样，借贷成本下降改善其盈利韧性，有效借贷利率按年跌1.5个百分点至2.4%。公司长期投资组合按年增加15%至484亿元，假设该等投资为现金，净现金将达419亿元或市值63%。 该行指，纵使在净现金状况下九仓估值看来吸引，但见不到有价值重估的短期催化剂。该行上调对九仓今明两年盈利预测3.6%及6.8%，但将其2027年盈利预测下调3.1%，基本反映租金预测下降及信贷成本下降。目标价由22.4元上调至23元，现价相当於2026年预测市盈率15.8倍及资产净值五成折让，维持「持有」评级。(fc/j) AASTOCKS新闻 |
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