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《大行》大摩降新城发展(01030.HK)目标价至2.88元 评级 「增持」
推荐 3 利好 2 利淡 1 AASTOCKS新闻
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摩根士丹利发表研究报告，更新新城发展(01030.HK)的风险回报分析。该行纳入2025年业绩及引入2028年预测，下调新城发展2026年核心每股盈利预测9%及2027年预测3%，以反映：一)更新后的开发物业入账及完工时间表；二)物业销售疲弱；三)较佳的开发物业毛利率。 该行表示，考虑到重资产模式下新开业商场数量减少，下调中期商场租金增长预测，由原来的7%至8%年复合增长率降至5%至6%。但因融资成本下降及流动性显着改善，将加权平均资本成本由10.4%下调至9%。 大摩对其目标价由3.17港元下调至2.88港元，基於维持40%的资产净值(NAV)折让不变。该行认为，营运正恢复正常，投资物业价值有望释放，而住宅业务的拖累正在减少，中期而言有望恢复派息，予「增持」评级。(ec/da)AASTOCKS新闻 |
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