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《大行》大和降美团(03690.HK)目标价至110元 短期前景看好长期利润率令人担忧
推荐 6 利好 15 利淡 10 AASTOCKS新闻
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大和发表研究报告，更新对美团(03690.HK)外卖配送、即时购物及到店、酒店及旅游业务的预测。对今年首季及今年全年的营收预测基本保持不变，因食品配送亏损的减少速度较预期快，惟实体店业务增长的正常化、来自竞争对手的提价压力及近期监管机构近日对美团等电商平台处以罚款，将为集团长远盈利设下「天花板」，成为主要的隐忧。 报告指出，美团2026年首季亏损收窄速度有望较预期快，主要受惠於行业补贴减少及竞争格局趋向理性，带动每单配送亏损改善。大和预测，2026年每订单单位经济效益(UE)亏损将收窄至0.48元人民币，对比2025年为亏损0.92元人民币。 大和重申对美团的「买入」评级，但将目标价由120港元下调至110港元。该行同时上调2027年每股盈利预测5%，以反映配送业务单位经济效益复苏较快。(hc/w)AASTOCKS新闻 |
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