中金发表报告指，消费建材行业价格有望温和修复，部分板块龙头毛利率或边际改善。近期龙头企业相继发布涨价函，如防水、石膏板、市政管道等细分领域。判断提价基础包括供给优化；上游原材料多为化工品，年初以来价格中枢上移，包括PVC、乳液等。该行看好行业复价趋势下，龙头企业盈利边际修复。建议关注东方雨虹(002271.SZ) +0.130 (+0.712%) 、三棵树(603737.SH) +0.940 (+1.676%) 、北新建材(000786.SZ) -0.220 (-0.745%) 、中国联塑(02128.HK) +0.050 (+0.818%) 沽空 $3.90千万; 比率 43.716% 、伟星新材(002372.SZ) +0.100 (+0.799%) 。
玻纤方面，该行指，AI挤占传统电子布供应，年初以来彰显价格强弹性。由於AI需求增速较快，部分电子布厂商将产能切换至低介电产品，织布机设备的切换以及设备订货周期长，带动普通电子布提价。截至2月4日，部分企业7628电子布主流报价较去年底提升0.7元/米至5.1-5.3元/米(含税)。建议关注中国巨石(600176.SH) -0.110 (-0.502%) 、中材科技(002080.SZ) -2.650 (-6.429%) 。
玻璃方面，行业盈利承压，静待冷修进程加速。根据卓创资讯，截至1月29日，浮法玻璃含税均价为1,145元/吨，管道气/煤制气/石油焦对应的玻璃吨毛利分别为-120元/-33元/-58元/吨，盈利持续承压或促进企业加速冷修。建议关注信义玻璃(00868.HK) -0.180 (-1.665%) 沽空 $3.74千万; 比率 32.162% -H、旗滨集团(601636.SH) -0.230 (-3.067%) 。
水泥方面，淡季盈利偏弱，「反内卷」继续推进。当前全国水泥吨毛利或与去年第三季基本持平，处於历史低位，继续下降空间或有限。看好反内卷政策持续推进下，水泥行业产能利用率的边际改善。建议关注海螺水泥(00914.HK) -0.240 (-0.967%) 沽空 $3.94千万; 比率 20.499% 、上峰水泥(000672.SZ) -0.130 (-0.855%) 。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-05 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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