摩通发表研究报告指，MSCI中国消费品指数成分股权重已由2020年底的40%，在股价下跌约50%后降至29%。许多投资者在2026年初期待市场出现明确「转向」，但农历新年后动力再次减弱。必需性消费品及非必需性消费品现时预测市盈率分别约为16倍及13倍，较10年平均水平低约1.5个标准差。饮料、啤酒、餐饮、运动服饰、美容及珠宝等行业，估值处於10年区间的底部，股息率介乎5%至7%。该行认为，在盈利预测下调见底之前，可持续的估值重评难以发生。建议投资者聚焦下行风险有限及盈利较早稳定的股份，首选农夫山泉(09633.HK) +0.160 (+0.379%) 沽空 $4.26千万; 比率 18.652% 、安踏体育(02020.HK) +2.000 (+2.712%) 沽空 $7.80千万; 比率 19.069% 及古茗(01364.HK) -0.360 (-1.546%) 沽空 $7.07千万; 比率 40.803% ，均予「增持」评级。相关内容《大行》 瑞银：名创优品(MNSO.US)同店销售增长呈加速势头 升目标价至28美元摩通对消费投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)农夫山泉(09633.HK) +0.160 (+0.379%) 沽空 $4.26千万; 比率 18.652% | 增持 | 55元相关内容《大行》中银国际升安踏体育(02020.HK)目标价至114.7元 下调每股盈测安踏体育(02020.HK) +2.000 (+2.712%) 沽空 $7.80千万; 比率 19.069% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.360 (-1.546%) 沽空 $7.07千万; 比率 40.803% | 增持 | 38元泡泡玛特(09992.HK) -1.200 (-0.704%) 沽空 $5.01亿; 比率 15.223% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相关内容《大行》里昂升农夫山泉(09633.HK)目标价至59.6元 料今年增长势头持续名创优品(09896.HK) -0.100 (-0.392%) 沽空 $1.82千万; 比率 13.925% | 增持 | 26元 → 16元华润啤酒(00291.HK) -0.300 (-1.269%) 沽空 $8.03千万; 比率 23.204% | 增持 | 38元 → 34元百威亚太(01876.HK) -0.050 (-0.709%) 沽空 $5.36千万; 比率 27.961% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相关内容《业绩》古茗(01364.HK)全年纯利31.09亿人民币增110.3% 末期息派50港仙青岛啤酒股份(00168.HK) -0.060 (-0.123%) 沽空 $6.04千万; 比率 16.151% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-08 16:25。)