花旗发表研究报告指,金蝶国际(0268.HK)上半年业绩大致符合市场预期,收入按年增长11%至32亿元人民币(下同),当中云订阅服务收入增长22%至17亿元,分部毛利率按年提升1个百分点至96.2%,产品收入微升1%至15亿元,分部毛利率按年下降2.1个百分点至31.5%。上半年订阅服务ARR按年增长18%至37.3亿元,略逊该行预期,而云订阅合约相关负债按年增长25%至34亿元。
公司透露上半年AI相关合约额已超过1.5亿元,花旗预期投资者接下来将较关注下半年云业务收入前景、经营开支、盈利展望,以及明年以至更长期AI发展目标。该行又估计,金蝶云星空及中小企非订阅收入上半年可能录得持平或下跌,给予「买入」评级,目标价18.3港元。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-12 12:25。)
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