交银国际发表报告,指京东-SW(09618.HK) -2.800 (-2.101%) 沽空 $4.22亿; 比率 28.741% 宣布「酒店PLUS会员计划」,参与酒店享受最高三年零佣金,该行认为此举乃京东在外卖业务於6月1日峰值订单突破2,500万之後,在本地生活场景的进一步拓展。
视京东酒旅商家拓展进度、流量转化效果,该行认为从客群重合度角度或对携程影响较大,从本地消费场景看或对美团-W(03690.HK) -4.300 (-3.199%) 沽空 $12.64亿; 比率 18.952% 、同程(00780.HK) +0.250 (+1.106%) 沽空 $3.28千万; 比率 19.880% 影响更大,但携程-S(09961.HK) -3.000 (-0.592%) 沽空 $1.10亿; 比率 18.773% 的供应链壁垒、美团及同程的下沉市场优势短期难以撼动。
相关内容《大行》国泰海通列出内地公募基公上季对港股各板块代表公司持股市值变动(表)
交银国际认为京东在短期内撼动OTA竞争格局难度更大,不同於外卖业务,酒旅业务低频消费、对接系统及客服能力建设难度更大。但京东外卖客群与酒旅消费人群重合度高,酒旅业务和PLUS会员体系若能有效联动,形成生态闭环,或有发展空间。
交银国际表示,现价对应京东、美团、携程及同程2025年市盈率分别为7.5倍、17.9倍、15.9倍及12.5倍,均处於历史低位,关注竞争格局演变对平台短期利润的影响。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-25 16:25。)
AASTOCKS新闻