高盛发表中国商品报告，预期今年中国大宗商品需求将进入较稳定阶段，年增率大多介於负1.3%至正2%之间，并从去年下半年起逐季缓步回升。下游需求面临减速压力，主要因为以旧换新刺激政策转变产品焦点，但房地产行业影响及关税不确定性带来的风险亦已减轻。对大多数大宗商品而言，供需平衡基本面稳健，宏观环境看来有利。但监於去年现货价格强劲及相关股份表现优异，预期供应前景边际变化，将决定未来价格与利润率方向，并将由供应纪律与应对、反内卷及与并购及资产注入三大关键主题主导。在个别商品方面，对水泥和煤炭看法逐步转向更乐观，对钢铁和铝则更趋审慎，并维持对铜和黄金的正面看法，以及对锂和纸类包装的审慎立场。相关内容《大行》东吴证券列出南向资金上周对港股十大净买入及净卖出名单(表)下表列出高盛对大宗商品股的最新投资评级与目标价：股份│投资评级│目标价鞍钢(00347.HK) -0.060 (-3.158%) 沽空 $5.12百万; 比率 14.829% │中性->沽售│2.4元->1.2元马钢(00323.HK) -0.020 (-0.813%) 沽空 $2.70百万; 比率 6.595% │中性->沽售│2.1元->1.9元神华(01088.HK) +0.120 (+0.289%) 沽空 $9.40千万; 比率 15.579% │中性│32元->36元中煤(01898.HK) +0.010 (+0.091%) 沽空 $2.56千万; 比率 11.902% │沽售->买入│6.5元->11.5元兖矿(01171.HK) +0.160 (+1.469%) 沽空 $5.78千万; 比率 15.208% │中性│7.8元->9元海螺(00914.HK) -0.100 (-0.431%) 沽空 $7.13千万; 比率 42.943% │买入│31元金隅(02009.HK) -0.020 (-2.247%) 沽空 $1.52千万; 比率 7.363% │中性│0.7元中建材(03323.HK) +0.010 (+0.200%) 沽空 $1.81千万; 比率 16.142% │买入│6.7元->6.5元华润建材科技(01313.HK) +0.010 (+0.625%) 沽空 $2.16百万; 比率 16.289% │买入->中性│2.1元->1.5元西部水泥(02233.HK) -0.020 (-0.613%) 沽空 $1.05千万; 比率 9.275% │沽售│1.4元->1.3元中铝(02600.HK) -0.160 (-1.176%) 沽空 $8.59千万; 比率 7.289% │买入->沽售│7.6元->9元宏桥(01378.HK) +0.280 (+0.781%) 沽空 $2.37亿; 比率 16.629% │中性│20元->28元江铜(00358.HK) +0.740 (+1.624%) 沽空 $1.19亿; 比率 10.281% │买入│25元->45元五矿资源(01208.HK) +0.020 (+0.207%) 沽空 $4.95千万; 比率 12.419% │买入│5.1元->10元紫金(02899.HK) +0.580 (+1.442%) 沽空 $3.27亿; 比率 14.713% │买入│37.5元->39.5元招金(01818.HK) +0.220 (+0.595%) 沽空 $2.56千万; 比率 5.628% │买入│25元->38元赣锋锂业(01772.HK) +0.550 (+0.894%) 沽空 $9.59千万; 比率 6.599% │沽售│32元->35元天齐锂业(09696.HK) -1.000 (-1.802%) 沽空 $3.93百万; 比率 1.014% │沽售│24.5元->26元玖纸(02689.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.35千万; 比率 12.165% │沽售│3.8元心连心(01866.HK) -0.150 (-1.581%) 沽空 $84.41万; 比率 4.911% │中性│8.5元(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-14 16:25。)