摩通发表研究报告指，MSCI中国消费品指数成分股权重已由2020年底的40%，在股价下跌约50%后降至29%。许多投资者在2026年初期待市场出现明确「转向」，但农历新年后动力再次减弱。必需性消费品及非必需性消费品现时预测市盈率分别约为16倍及13倍，较10年平均水平低约1.5个标准差。饮料、啤酒、餐饮、运动服饰、美容及珠宝等行业，估值处於10年区间的底部，股息率介乎5%至7%。该行认为，在盈利预测下调见底之前，可持续的估值重评难以发生。建议投资者聚焦下行风险有限及盈利较早稳定的股份，首选农夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.26千万; 比率 18.652% 、安踏体育(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.80千万; 比率 19.069% 及古茗(01364.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.07千万; 比率 40.803% ，均予「增持」评级。相关内容《大行》富瑞下调泡泡玛特(09992.HK)中期销售假设 目标价降至227.6元 维持「买入」评级摩通对消费投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)农夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.26千万; 比率 18.652% | 增持 | 55元相关内容《大行》交银国际列出10月中资股推介股份名单(表)安踏体育(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.80千万; 比率 19.069% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.07千万; 比率 40.803% | 增持 | 38元泡泡玛特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.01亿; 比率 15.223% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相关内容《大行》大和料中资股去年业绩呈结构性复苏 但惊喜有限 65%消费公司盈利恶化名创优品(09896.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.82千万; 比率 13.925% | 增持 | 26元 → 16元华润啤酒(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.03千万; 比率 23.204% | 增持 | 38元 → 34元百威亚太(01876.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.36千万; 比率 27.961% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相关内容《大行》华泰证券升泡泡玛特(09992.HK)目标价至396元 布偶二手价波动带来布局机遇青岛啤酒股份(00168.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.04千万; 比率 16.151% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-08 16:25。)