花旗研究报告指,因应东方甄选(01797.HK) +0.120 (+0.565%) 沽空 $1.11千万; 比率 11.587% 的商业模式从「依赖龙头主播」转向「规模化会员平台」,将2025至27财年收入预测分别下调36%、31%及30%,盈利预测分别下调69%、30%及26%,并将目标价由18.5元升至33元。
该行预期会员平台将有26.4万付费会员,月回购率达40%;自有品牌毛利率由10%低位恢复至24%;料2028年经调整净利率达7%至8%,而现时为4%;维持「买入」评级,但认为转型成效仍然需要经多个季度的表现来验证。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-05 16:25。)
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