<汇港通讯> 野村发报告指,上调安踏体育(02020)目标价7.5%,从116.3港元升至125港元,评级「买入」。
野村表示,安踏2025财年业绩略超预期。收入和净利润均略超预期,全年收入达802亿元人民币,同比增长13%,高於彭博社预期的787亿元和野村此前的780亿元人民币;经调整净利润(不计入Amer Sports(AS US)股权融资的利润和收益)为124亿元人民币(同比增6%),也略高於野村先前116亿元人民币的预测。
依品牌划分,安踏/FILA/其他品牌收入分别同比增长3.7%/6.9%/59.2%。FILA的经营利润率年增0.8个百分点,抵销ANTA品牌经营利润率年减0.3个百分点的影响。2026年将培育新的增长动力。 (JJ)
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