瑞银研究报告引述中国煤炭贸易专家预测,料2026全年中国燃料煤价格为每吨750至800元人民币(下同)。价格上行机会集中於5至6月夏季补库窗口期,届时采购可能受国际能源价格高企及印尼供应波动影响。在供应紧张情境下,价格可能短暂试探每吨900元,但考虑到中国具快速响应的政策协调供应能力,持续飙升的可能性不大。
该行料2026至28年QHD5500煤价分别为每吨750元、720元及670元,以反映全球能源市场趋紧和印尼削减配额带来的轻微影响。现予中国神华(601088.SH) +0.410 (+0.868%) A股及中国神华(01088.HK) +0.280 (+0.592%) 沽空 $4.69千万; 比率 24.948% H股目标价48.6元人民币及48港元,评级「中性」。
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另外,予兖矿能源(01171.HK) +0.040 (+0.253%) 沽空 $4.61千万; 比率 16.277% 目标价11.4港元,陕西煤业(601225.SH) +0.370 (+1.437%) 目标价22.8元人民币,均维持「沽售」评级,因目前股价已超前反映基本面。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-26 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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