摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) -0.070 (-1.972%) 沽空 $3.06万; 比率 7.170% 、美图公司(01357.HK) +0.050 (+0.938%) 沽空 $1.39亿; 比率 12.229% 、石头科技(688169.SH) -2.670 (-2.237%) 、美的集团(000333.SZ) -0.090 (-0.112%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -1.310 (-1.981%) 表现突出。相关内容《大行》 摩通: 宁德时代(03750.HK)钠离子电池具竞争优势 维持「增持」评级MiniMax(00100.HK) -15.500 (-2.103%) 沽空 $4.94千万; 比率 7.366% 和智谱(02513.HK) +0.500 (+0.056%) 沽空 $1.01千万; 比率 1.365% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) -8.810 (-1.975%) (03750.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.84亿; 比率 18.342% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) -0.990 (-0.505%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +4.380 (+0.365%) 、天数智芯(09903.HK) -19.000 (-3.565%) 沽空 $9.38千万; 比率 13.041% 、北方华创(002371.SZ) -2.770 (-0.483%) 、中微公司(688012.SH) +7.440 (+1.939%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -0.750 (-0.979%) 沽空 $10.56亿; 比率 12.460% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-11 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大摩列出新兴市场「长仓」基金经理持股名单(表)