中金发表报告指,据界面新闻报道,12月19日周大福(01929.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.75千万; 比率 50.395% 年内第三次调整一口价黄金产品价格,部分产品价格上调幅度在4%至16%之间。该行认为适度的价格调整有望维持公司的品牌高级感和良好的利润表现。
报告指,2025年以来金价呈波动上涨趋势,截至12月18日,上海金交所AU9999收盘价累计上涨59%。黄金珠宝公司为应对成本上行,也在调整产品价格向终端传递,周大福3月、10月两次调整一口价黄金产品价格后,年内第三次上调产品定价,该行预计本次上调幅度在高单位数左右。金价上行背景下,消费者对黄金珠宝品牌力、产品设计的需求日渐提升,因此认为适度的价格调整既可持续加强周大福品牌高级感,也可以平滑成本波动,保证产品较好的盈利能力。
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中金维持周大福2026/2027财年每股盈利预测0.87及0.93元,维持「跑赢行业」评级。继续看好公司的品牌力提升和渠道优化,但考虑行业估值波动,下调目标价13%至16.89元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-22 16:25。)
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