招银国际发表研报指,近期,医药板块有所回调,认为主要是估值与预期的消化与再平衡,这将为后续投资创造更优的布局窗口。展望2026年,创新药出海趋势长期将延续,将重点关注已出海管线的临床进展与数据兑现这一核心催化。
招银国际又指,政策端方面,美国《生物安全法案》虽已签署生效,但监於其未波及Medicaid和Medicare的采购且对关联方定义明确,以及中国CXO美国行政机构收入占比较小,预计该法案对中国CXO企业实质经营影响有限。
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行业展望上,招银国际表示布局思路更偏稳健,关注低估值个股机会,推荐买入三生制药(01530.HK) +0.120 (+0.459%) 沽空 $8.48千万; 比率 23.406% 、固生堂(02273.HK) -0.300 (-1.019%) 沽空 $2.79百万; 比率 13.765% 、药明合联(02268.HK) -1.850 (-2.761%) 沽空 $2.54千万; 比率 11.682% 、中国生物制药(01177.HK) -0.090 (-1.376%) 沽空 $4.11千万; 比率 17.854% 。招银国际对上述股票的评级及目标价,详见另表。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-23 16:25。)
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