富瑞发表研究报告指,美高梅中国(02282.HK) +0.470 (+3.718%) 沽空 $2.13千万; 比率 13.462% 与母企美高梅国际敲定新的品牌授权协议,年期将与美高梅中国现行博彩经营权一致。该行认为,相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围,并处於其澳门同行中的高端。
该行预计,假设其他条件不变,品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降6%,而纯利则料跌10%。另外,如果公司维持50%的派息率,其2026/27年度的每股派息将相应下降,因此公司或有检讨派息政策的空间。该行予公司「买入」评级,目标价19元。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-31 12:25。)
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