大和发表报告指,李宁(02331.HK) +0.240 (+1.350%) 沽空 $9.04千万; 比率 25.411% 2025年度业绩大幅好过市场及该行预估。数据显示2025年下半年营收为148亿人民币,按年增3.3%,较该行及市场预测分别高出3.8%至4.2%。对该股评级「买入」。
该行认为,业绩超预期主要来自该公司的特许经营/批发业务,且很可能是由於2025年第四季强劲的业绩反弹所致。2025年下半年毛利率为47.9%,符合该行预估,但高於市场预期0.3个百分点。另外,该行预期自2026年起总减值费用将大幅减少。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-08 16:25。)
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