大摩发表报告指,在联储局减息50点子後,汇丰银行宣布将最优惠利率和活期储蓄存款利率下调25点子。其他银行亦相继跟随。这符合该行看法,即最优惠利率和储蓄利率的下降速度将为联储局减息速度的一半。
该行假设美国在明年底前会再减息约150点子。在利率下降的环境下,香港银行的关键在於较佳的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率(RoE)的压力。
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该行指出,若RoE能持续接近大摩预测水平,则该等银行总股东报酬率(TSR)应可维持双位数水平。该行认为汇控(00005.HK) -0.600 (-0.588%) 沽空 $9.67千万; 比率 15.368% 及渣打(02888.HK) -1.900 (-1.315%) 沽空 $49.19万; 比率 0.884% 定位较恒生(00011.HK) +0.900 (+0.789%) 沽空 $9.48百万; 比率 13.231% 及中银香港(02388.HK) +0.840 (+2.253%) 沽空 $5.90千万; 比率 20.279% 优胜。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-08 12:25。)
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