高盛指出，在内地楼市不会在2027年前回稳的预期下，预计今年物管业增长仍会受拖累。与此同时，该行视政府支持消费回稳及流动性改善政策，对物业管理公司的社区增值业务盈利率及收款带来正面影响。纵使周期性挑战，该行认为物业管理行业长期结构性主题仍然存在，并在新的估值框架引入以产生自由现金流为主的展望。该行维持对华润万象生活(01209.HK) +0.820 (+2.119%) 沽空 $3.88千万; 比率 31.047% 、绿城服务(02869.HK) +0.030 (+0.637%) 沽空 $2.99百万; 比率 11.956% 、中海物业(02669.HK) +0.020 (+0.388%) 沽空 $5.84百万; 比率 11.603% 及保利物业(06049.HK) +0.100 (+0.287%) 沽空 $7.61百万; 比率 26.195% 的「买入」评级，基於更强劲及可预测的自由现金流产生及估值吸引。下调万物云(02602.HK) -0.017 (-0.071%) 沽空 $1.28百万; 比率 5.535% 评级，由「买入」降至「中性」，碧桂园服务(06098.HK) +0.150 (+2.355%) 沽空 $1.53百万; 比率 2.284% 务评级由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)相关内容《大行》瑞银对内房及物管股投资评级及目标价(表)