摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) -13.500 (-1.544%) 沽空 $7.27千万; 比率 11.833% 及泡泡玛特(09992.HK) -4.600 (-1.821%) 沽空 $2.44亿; 比率 7.892% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.400 (+0.758%) 沽空 $1.93百万; 比率 7.243% 、康师傅控股(00322.HK) -0.040 (-0.351%) 沽空 $3.85百万; 比率 11.941% 及农夫山泉(09633.HK) +1.150 (+2.843%) 沽空 $5.93千万; 比率 25.022% 将有潜在上升空间。相关内容《盈喜》泡泡玛特(09992.HK)料上半年溢利按年增长不低於350%白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.020 (+0.144%) 沽空 $7.06千万; 比率 31.171% 、珀莱雅(603605.SH) +0.100 (+0.123%) 、华利(300979.SZ) -0.700 (-1.279%) 和蒙牛(02319.HK) +0.300 (+1.809%) 沽空 $2.61千万; 比率 12.558% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +2.850 (+4.969%) 沽空 $4.39千万; 比率 10.602% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) +0.520 (+1.890%) 、周大福(01929.HK) -0.480 (-3.409%) 沽空 $2.23千万; 比率 20.912% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +1.600 (+0.438%) 沽空 $1.27千万; 比率 10.396% 、安踏(02020.HK) +0.750 (+0.817%) 沽空 $7.56千万; 比率 23.933% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-17 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)