大和发表研究报告指,美团-W(03690.HK) +6.850 (+8.754%) 沽空 $13.44亿; 比率 22.072% 今年首季收入符合预期,最终盈亏表现理想,较市场共识高出约30%,主要受到外卖业务亏损收窄快於预期所带动。随着竞争对手之间的行业补贴趋向理性,该行预计外卖业务的盈利能力拐点将早於预期到来,预示第二季有望实现盈利,并在竞争维持稳定的情况下,迈向可靠的2026年收支平衡路径。
该行指出,美团到店、酒店及旅游业务维持集团稳定利润池,板块利润率或已见底。与此同时,新业务在首季的亏损少於预期,全年亏损亦有望降低。尽管中东局势存在不确定性,但美团在沙特阿拉伯等核心市场的补贴正常化加快,加上海外扩张更具纪律性,均支持了新业务的亏损受控。
相关内容《大行》花旗升美团(03690.HK)目标价至113元 核心本地商业料次季重返获利
大和因应外卖业务更强劲的单位经济效益(UE)修复,将美团2028年每股盈利预测上调7%,但将2027年每股盈利预测下调18%以反映新业务投资递延。该行重申美团「买入」评级,12个月目标价由110元轻微上调至112元。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 12:25。)
AASTOCKS新闻