大和发表报告指，2025年内地企业营收与盈利按年增长再次恶化；仅有AI、贵金属及保险板块领先，周期性板块普遍落后。2026年盈利增长虽有望改善，但目前双位数的市场预测面临下调压力。
领先增长板块方面，AI相关板块，包括半导体与科技组件例如富士康、胜宏科技(02476.HK) -16.000 (-4.075%) 、寒武纪(688256.SH) +70.000 (+5.833%) 、电气设备思源电气(002028.SZ) +2.150 (+1.096%) 、互联网平台阿里巴巴(09988.HK) -0.300 (-0.224%) 沽空 $7.02亿; 比率 24.787% 、腾讯(00700.HK) -4.200 (-0.904%) 沽空 $5.19亿; 比率 13.392% )；商品价格上涨受惠股，例如因贵金属价格上涨的紫金矿业(02899.HK) +0.560 (+1.482%) 沽空 $3.31亿; 比率 36.782% ，以及锂价成本与售价缺口收敛的天齐锂业(09696.HK) -2.100 (-3.347%) 沽空 $93.46万; 比率 0.504% ；资本市场上涨受益股，主要为保险与券商例如中国人寿(02628.HK) -0.820 (-2.613%) 沽空 $1.10亿; 比率 48.407% 、中国太平(00966.HK) -0.420 (-1.737%) 沽空 $1.07千万; 比率 23.537% 。
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落后增长板块主要为周期性板块，上游原材料包括石油与煤炭例如兖矿(01171.HK) -0.050 (-0.339%) 沽空 $1.93千万; 比率 26.802% 、中国神华(01088.HK) +0.220 (+0.492%) 沽空 $7.06千万; 比率 22.812% 。非铁金属因地缘紧张导致商品价格领涨，但上游材料整体仍受疲弱PPI压制。此外，地产与消费相关板块，包括地产、建材、旅游、饮料例如茅台(600519.SH) -6.910 (-0.508%) 。消费刺激政策在部分领域如家电有效，但宏观层面「通缩螺旋」仍在持续，未解决的房地产危机持续阻碍周期性复苏。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-12 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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