小鹏汽车(09868)於2025年科技日活动上发布多项主要发展，包括新智能系统、Robotaxi（自动驾驶出租车）、新人形机械人及飞行汽车。管理层表示，新一代智能系统在感知与自动化方面取得突破，能处理复杂场景，目前该系统已获大众汽车采用，并有望加快海外部署。其次，小鹏宣布与阿里旗下高德地图合作发展Robotaxi业务，预计2026年於广州率先落地，并计划逐步扩展至其他城市。小鹏在科技日上展示新人形机械人，公司预计下年开始商业化，并目标2026年底规模量产高阶人形机器人。飞行汽车方面，管理层透露公司已获得逾7,000张全球订单，应用场景涵盖旅游及商务。市场憧憬这些AI相关创新有望成为公司未来增长的催化剂，或增加公司收入来源，尤其在2026年后或可带来更明显的业务贡献。但同时，投资者担心新能源汽车市场竞争加剧导致盈利压力上升。若AI技术商业化进度市场接受度低於预期，亦可能影响公司长远增长。

小鹏汽车今日股价表现显着波动，早段一度下挫逾5%，随后於低位反弹，曾倒升幅接近6%，重返90港元以上。如认为升势尚未结束可注意小鹏购(18288)，行使价108.78港元，实际杠杆约2.9倍，2026年06月23日到期。如认为后市有下跌空间可留意小鹏沽(18221)，行使价59.99港元，实际杠杆约4.9倍，2026年01月27日到期。

较进取的投资者或可参考牛熊证产品，看好可留意小鹏牛(63234)，收回价82港元，实际杠杆约8.4倍。看淡可参考小鹏熊(65419)，收回价100港元，实际杠杆约6.8倍。

阿里巴巴(09988)旗下阿里云近日推出全新AI运算系统，有望提升AI模型运行效率，并减少对外部硬件的依赖。有报道指，阿里巴巴旗下电商平台於双11活动期间新客订单量突破1亿单，显示平台在吸引新用户及提升消费活跃度方面取得进展。多个餐饮及非餐饮品牌的成交额较活动前明显增长，淘宝闪购今年首次结合限时促销与同城配送，主打生鲜及快消等高频品类，新客占比达六成，平均客单价亦有提升，显示消费结构或正逐步优化。

轮证资金流方面，上日轮场投资者倾向进场博反弹。阿里好仓上日录得约3,067万港元净流入，至於淡仓上日录243万港元净流出，为最多资金持好仓过夜的个股。

阿里目前股价反弹暂终止四连跌，如预期正股将继续上行可参考阿里购(21301)，行使价200.2港元，实际杠杆约5.9倍，2026年03月23日到期。如认为后市有下跌空间可注意阿里沽(20544)，行使价138港元，实际杠杆约5.3倍，2026年03月16日到期。

较进取的投资者或可参考牛熊证产品，看好可参考阿里牛(59390)，收回价152.5港元，实际杠杆约12.1倍。看淡可参考阿里熊(63556)，收回价178港元，实际杠杆约9.2倍。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

以上数据截至 2025/11/06 13:59

相关内容《大行》里昂料阿里(BABA.US)季度收入受惠客户管理收入及云业务扩张 维持「跑赢大市」评级
资料来源: 彭博资讯及jpmhkwarrants.com


本资料仅供香港居民或合资格投资者作为资讯参考。本资料所述之结构性产品并无抵押品。如发行人及担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。本页面提供有关结构性产品的资讯由摩根大通证券（亚太）有限公司（「摩根大通」）编制，仅供参考用途，并不构成任何要约、建议、提呈出售或招揽购买任何上述产品，亦并不构成摩根大通或其联属公司进行任何交易之承诺。过往表现并不代表将来的表现，摩根大通不保证未来事件或表现将与上述任何意见或预测一致。结构性产品之价格可急升也可急跌，投资者或会损失部份或所有投资。可赎回牛熊证备有强制赎回机制而可能被提早终止，届时 (i) N 类牛熊证投资者将不获发任何金额；(ii) R类牛熊证之剩余价格可能为零。摩根大通并非投资者的顾问或信托人，亦不会负责决定投资该金融工具是否合法或适合任何准买家。投资者应为自己作风险评估，并在需要时谘询专业意见。投资者应详阅有关上市文件中之条款、风险因素及其他资料，并了解结构性产品之特性及愿意承担所涉风险，否则切勿投资上述产品。结构性产品於第二市场的流通量是无法预料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited 为认股权证、牛熊证及/或交易期权的庄家及流通量提供者亦可能为上述结构性产品的唯一流通量提供者。摩根大通或其联属公司可能作为交易所买卖基金的参与证券商或庄家，并可能於交易所买卖基金的股份中拥有重大权益，导致就结构性产品相关的交易所买卖基金潜在利益冲突。本资料所载的资讯及数据乃取自相信为可靠的来源而真诚地编制。摩根大通概不保证有关资讯、数据或分析的准确性、合理程度或完整性。任何资讯服务提供者或第三方概不保证数据的计算结果，而有关计算结果可能并不完整。如有错误以致有任何亏损或损失，摩根大通概不承担任何责任。任何人士均不得以此等资料作为向摩根大通提出任何申索或诉讼之根据。

摩根大通及其联属公司无批准或委任任何代理机构或个人於中国内地代理发行人在香港发行的结构性产品及服务。本资料仅供香港居民或合资格投资者参考。倘阁下自本资料下载的任何资讯违反阁下现正居住国家的任何法律，摩根大通概不承担任何责任。所有产品及服务并不一定在所有地区提供。请於 jpmhkwarrants.com/disclaimer 详阅完整的免责声明。

相关内容《大行》瑞银列出中美科技股评级、目标价、估值及股盈复合增长率预测(表)
Nasdaq?，Nasdaq-100 Index? 是Nasdaq, Inc. （Nasdaq, Inc.及其关联公司此后简称为 "Nasdaq"）的注册商标，并已授权予摩根大通使用。Nasdaq尚未认证该结构性产品的合法性或适用性。该产品不由Nasdaq发行、代言、出售或推广。Nasdaq对该产品不做任何担保，也不承担任何责任。道琼斯工业平均指数?和标普500指数?为标普道琼斯指数有限责任公司或其关联公司（「标普道琼斯指数」）产品，并已许可由摩根大通使用。 Standard & Poor's? 及S&P? 均为标准普尔金融服务有限责任公司（「标普」）注册商标；Dow Jones? 为道琼斯商标控股有限责任公司（「道琼斯」）注册商标；该等商标已许可由标普道琼斯指数使用及为特定目的再许可由摩根大通使用。该产品并非由标普道琼斯指数、道琼斯、标普、其各自关联公司发起、背书、出售或推广，任何上述人士概不就投资该等产品的可取性作出任何声明，亦不就道琼斯工业平均指数?和标普500指数?的任何错误、疏忽或中断承担任何责任。