高盛研究报告指,比亚迪(01211.HK) +4.400 (+4.494%) 沽空 $4.56亿; 比率 27.228% (002594.SZ) +2.190 (+2.253%) 管理层对长期海外扩张充满信心,目标2026年海外销量150万辆,将推动利润提升。虽然管理层承认中国市场需求存在不确定性,但仍计划明年第一季公布关键技术及推出新产品,并采用更灵活的定价策略。
该行预期海外市场将成为公司未来十年的关键增长动力,并预测2026至2035年除美国外的海外销量将达150万至350万辆,因车款供应增加推动新能源车渗透率提高至普及程度,以及比亚迪的产品竞争力推动市场份额提升。该行料当产能利用率达到80%以上,即使成本较高,海外业务的单车利润仍可维持逾2万元人民币。
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该行预测公司2025至28年盈利的年均复合增长率达30%,海外利润贡献度将由2024年的21%升至2028年的60%;维持「买入」评级,H股目标价141港元,A股目标价144元人民币。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-10 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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