汇丰研究发表研究报告指出，过去六个月中，特斯拉(TSLA.US) 及比亚迪(01211.HK) +2.450 (+2.619%) 沽空 $3.54亿; 比率 27.193% 股价走势出现显着分化，两者的市值差距已扩大至14倍。该行并不认为存在合理的理由解释这种差距。两者都是电动车领域的领导者，尽管比亚迪更为成功且很可能扩大领先优势。未来在於自动驾驶，特斯拉在这方面或许略占优势，但这尚有争议，因为它绝非此领域的独行者。特斯拉在Robotaxi(自动驾驶出租车)领域似乎也领先於比亚迪，但它已不再是像过去在电动车领域那样的市场领导者。
报告指出，两间企业增长路径明显不同，对比亚迪而言，是大规模、超高效率的制造业加速全球扩张；对特斯拉而言，则是可能颠覆个人车辆拥有模式并催生人形机器人崛起的破坏性创新。一种未来是可触及且资金充足，另一种则更具投机性且可能需要更多资本；该行认为当前的估值差距并不合理。
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该行看好比亚迪，预期其主要电动车平台将於2026年第一季度推出，加上高性价比的新车型和改款周期，将进一步巩固其在国内市场的领导地位。同时，比亚迪的国际业务扩张强劲，海外市场的利润率更高，得益於更有利的竞争环境，有助於提升盈利能力。维持对比亚迪「买入」评级，目标价为139港元。
对於特斯拉，该行认为随着电动车市场增长放缓，其盈利将持续承压。此外，其尚未产生收益的项目在时间和规模上存在较大不确定性，但这些风险并未反映在市场估值中。给予目标价133美元，维持对特斯拉的「减持」评级。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-10 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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