繁
EN
智财迅 (iPhone)
智财迅 (Android)
手机版网页
美股
基金
外汇丶加密货币
沪丶深港通
港股
 
 
 
 
 
 
专业报价服务
巿场动态
巿场动态
行情
行情
分析
分析
评论
评论
牛熊认股证
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
ETF
MPF
MPF
财金教学
客户服务
客户服务
关於我们
关於我们
财经视频
巿场动态
行情
分析
新闻
评论
牛熊认股证
牛熊认股证概览
认股证
牛熊证
ETF
MPF
新闻分享
如欲分享新闻，请填写收件人及阁下之电邮，再按「送出」。*必需填写
收件者电邮*
请用分号「;」分隔不同电邮地址，例子：a@a.com; b@b.com
阁下之电邮*
 分享内容
美股波幅升，散户没「投降」; 人形机械人泡沫风险
10月底美股再创下历史新高，然而乐观的气氛没有延续至11月，美股回调，市场归因於业绩期後欠缺上行催化剂、估值高、加上接近年终基金经理降低风险而触发获利沽盘，及对12月减息的不确定性，论述偏向负面，然而...
重设
送出
视窗将於5秒内关闭
评论/股票评论
回上页
美股波幅升，散户没「投降」; 人形机械人泡沫风险
分析员 : KGI凯基 (投资策略部, 凯基证券亚洲)
10月底美股再创下历史新高，然而乐观的气氛没有延续至11月，美股回调，市场归因於业绩期後欠缺上行催化剂、估值高、加上接近年终基金经理降低风险而触发获利沽盘，及对12月减息的不确定性，论述偏向负面，然而市场并没有出现重大风险因素。

虽然股市回调，但投资者仍透过ETF持有美股。以资产管理规模计算，美国最大三只ETF同样是追踪标普500指数，以14周平均资金流计算，11月仍录得净流入。市场认为本月沽压是源於系统交易基金，恐慌指数(VIX)上升但长仓投资者维持买盘抵销沽压，事实上标普500 的RSI 14没有跌进超卖区。

现时，在美国家庭与非营利组织之中，公司股权占金融资产约45%，也占总资产近30%，是历史高位。美国经济强韧，零售投资者没有重大流动性需求而触发沽盘是重点，因此当前消费者信心转弱也是观察焦点之一，历史数据显示信心转弱通常不利股市走势。

早前纽约联储银行总裁Williams表示货币政策有进一步调整空间，带动12月减息1码机率从前一周的40%跃升至近90%。随着市场对联储局12月减息预期再度上升，投资者情绪明显改善，投资者趁势重新进场，环球主要市场普遍录得升幅，然而美股三大指数升幅接近，市场买盘更为分散。

受减息预期及经济放缓的影响，本周债市普遍录得不错的表现。

美股第三季业绩大致确认AI相关需求，但甲骨文的CDS上升，市场有更多讨论在科技巨头债务问题。根据彭博的数据，4巨头及甲骨文在2025年的总发债额超过$100B，2020 – 2022年的发债额每年不足$50B，2023 – 2024年每年不足$20B，发债额明显上升。目前科技巨头的经营现金足以支持Capex计划，若之後需要透过发债支持发展，债券供应上升或令利差扩阔。

中港方面，国家统计局公布工业利润增长。十月份单月计，工业企业利润按年跌5.5%，但主要受去年同期高基数影响。首十个月按年增长1.9%，为连续三个月维持正数，但较前值增长3.2%略有减慢。按工业类型计，制造业及电力供应业利润增长分别录得7.7%及9.5%，较前值放缓2.2个百分点及0.8个百分点; 而另一方面，采矿业利润按年倒退幅度收窄1.5个百分点至倒退27.8%，跌幅收窄主要由於成本减少所推动的利润率改善。另外，值得留意的是，高技术制造利润按年增长8%，高於工业平均水平6.1个百分点，随着中国工业逐渐转向高技术制造，该数据在未来的重要性将逐渐提升。

而另一方面，中国发改委近期对於人形机器人行业的发展进程表态值得市场关注，指出目前行业有可能存在泡沫风险。在中国持续发展人形机器人产业，强化高技术制造业，受到政策端加持的前沿产业，在发展过程中难免有不少企业涌入参与，部分甚至出现高度重复性或低创新的低效投资企业入场，形成泡沫。

有见及此，凸显企业基本面的重要性，在众多同业中，挑选具备技术创新，维持市场竞争力的企业，以支持长期产品商业化的企业为上策。

整体上，是次的警示，并非指机器人产业没有未来，更多的是希望避免重蹈光伏或电动车产业的覆辙，大量依赖补贴的低端企业进行无效产能扩张，最终导致资源浪费和恶性价格战的负面效果。市场需要回归理性，释放『良币驱逐劣币』的政策信号，旨在挤出那些「讲故事、拿补贴」的企业，将资源集中到真正具备核心技术的企业。目前投资者可以选先考虑，核心零部件制造商及具备落地能力的机器人企业为首选。


笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述股份发行人之财务权益。 
报价延迟最少十五分钟
免责声明

本网站包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性丶完整性丶实时性或者正确性。在本网站的行情价格丶图丶评论和购买或者出售评分应该谨慎作为仅参考使用，AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，您须为所有跟随在本网站的评论和购买或出售评分执行的交易负责。本网站评论专页所刊的署名及/或不署名评论文章，相关内容属第三方作者个人意见和观点，并不代表AASTOCKS.com LIMITED立场。AASTOCKS.com LIMITED 不参与其评论文章中任何内容。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基於「现况」及「现有」提供，网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制丶传播丶出售丶出版丶广播丶公布丶传递资讯内容或者利用在本网站的信息和内容作商业用途。投资股票和其它有价证券附带风险，AASTOCKS.com Limited鼓励您使用在本网站的风险管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对於任何包含於丶经由丶连结丶下载或从任何与本网站有关服务所获得之资讯丶内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对於您透过本网站上之广告丶资讯或要约而展示丶购买或取得之任何产品丶资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。本合约的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。
KGI凯基的其他评论
热门评论
 
网站地图
阿思达克财经网
 
 
客户服务
 
关於我们
巿场动态
报价
 
分析
新闻中心
 
评论
 
牛熊认股证
 
认股证
 
牛熊证
 
美股
外汇
 
基金
 
MPF
AATV
AASTOCKS旗下之
视频网站平台
 
支援电邮: support@aastocks.com
阿斯达克网络信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版权所有，不得转载
免责声明
阁下明确同意使用本网站／应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿（不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性）对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责，亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害，如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发，网络故障或电信故障，引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明：版权所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有权利此处包含的资料，数据，分析和意见（“信息”）:( 1）包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;（2）除特别授权外，不得复制或转载;（3） 不构成投资建议;（4）仅供参考，（5）并未为所载资料的完整性，准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定，伤害及其它损失均不承担 任何责任。请在使用所有资料前作出核实，并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现，任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站／应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站／应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用，在根据资讯执行证券或任何交易前，应咨询独立专业意见，以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，阁下须为所有跟随在本网站／应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供，网站／应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站／应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站／应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。 阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站／应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。 过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设 。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站／应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站／应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认：（i）AATV只为提供资讯，而不是为了任何交易目的；（ii）AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。 （iii）AATV并非并存的人或法律实体，在其他司法管辖区或国家使用，而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论，也不会代表AASTOCKS.com有限公司。 （i）AATV的不准确，错误或遗漏，包括但不限于报价和财务数据；（ii）AATV中的节目传输的流量，错误或中断；（iii）阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站／应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站／应用程序声明该信息，并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站／应用程序，即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日