<汇港通讯> 花旗发报告指,予以华能国际电力股份(00902)目标价7.2港元以及「买入」评级。
该行本周会见华能国际电力管理层後发报告,引述公司表示,受季节性因素影响,其煤炭价格指引在2025年第四季可能较上季上涨。著2025年单位煤炭成本下调,其2026年上网电价可能同比略有下降,尽管大部分被明年可能同比增加超过50%的更高容量电价所抵消。
再生能源扩张仍将是其关键资本支出计划的关键,预计十五五期间的产能将与十四五期间相当,最终决定尚待确定。
该公司预计2026-2030年新增再生能源产能为每年5-7GW,其中风能2-3GW,太阳能2-5GW,低於2025年预期的10吉瓦。该行认为产能下调可能是因为再生能源电价降低所致。
鉴於该公司2025年预计高达8.1%的股息率,花旗维持对该公司的「买入」评级。
(JJ)
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