摩根大通首席中国股票策略师刘鸣镝表示,在全球增长具韧性、企业盈利改善及电商巨头竞争缓和所支持下,明年中国内地及香港股市或带来近20%回报。
随着估值正常化,以及北京致力限制过剩产能以提振重点行业盈利能力,该行料MSCI中国指数将进一步反弹。刘氏称,盈利能予该行信心,并补充指中国市场在经历2021至2024年中的低迷,估值降至多年低位后,正处於盈利复苏期。
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摩通料至明年底止,MSCI中国指数有约18%上升空间,而沪深300指数同期料涨12%。受资本流入及物业市场气氛最终复苏所支撑,MSCI香港指数料涨最多18%。她表示,市场对该三大指数成分股明年盈利增长预测介乎9%至15%。
刘氏表示,电商及快递板块的价格战放缓,将带来基本盈利改善,并驱动MSCI中国指数上行。而中国内地「反内卷」举措料支持企业利润率扩张,特别是可再生能源能源及先进制造业。她形容「反内卷」是结构性转向,带来影响可望维持十年,促进行业整合及提升股权回报。
受数据中心基建投资激增所支持,该行对AI相关硬件及储能系统(ESS)持乐观看法。她补充,对电池及AI能源相关太阳能零件的需求增速将快过更广泛的科技开支。(da/u)
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