中银国际发表报告指，哔哩哔哩-W(09626.HK) -2.900 (-1.889%) 沽空 $3.02亿; 比率 35.504% 日前股价下滑，认为市场担忧主要源於腾讯潜在的减持风险，因其多次表示将会加速处理其庞大的投资组合来支撑其加大的AI投资和持续执行的回购措施。截止3月底，腾讯持有哔哩哔哩10.5%的股份，自2019年以来稳定持有约4,375万股。
该行指，虽然无法预判腾讯的减持节奏，但认为公司将会依托其赋能於AI技术的内容及商业化生态上健康的用户增长态势，由增强的多种高质量变现能力从而产生稳定可持续的盈利增长。该行预计2025-2028年经调整净利润复合年增长率为31%。同时认为公司基本面稳固，现金流状况良好，自有现金流入稳定且不会产生庞大且无预警的针对AI的资本开支。
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该行认为未来几个季度广告业务将持续强劲势头，游戏自下半年起由於多款新游正式上线而加速增长，从而带动超出预期的2026及2027年盈利能力。该行维持哔哩哔哩「买入」评级，哔哩哔哩(BILI.US) 美股目标价31美元，H股目标价244港元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-18 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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