摩根大通报告指，中国主要寿险及非寿险公司在今年首季报告强劲的核心偿付能力，平均分别为139%及195%。寿险公司亦重新恢复披露「剩余边际」(residual margin)；该指标自2022年12月起因IFRS-17准则下「合约服务边际」(CSM)的广泛取代而暂停发布。该行的分析显示，除中国平安(02318.HK) +0.550 (+0.866%) 沽空 $1.31亿; 比率 22.405% 外，其余主要保险公司的准备金余额增长与2022年12月相比均展现相对韧性，预示核心盈利增长前景看好。除人保集团(01339.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $1.43千万; 比率 10.346% 外，主要寿险公司股票相关市场风险敞口仅小幅增加，显示相比去年第四季，其对股市的配置较不活跃。该行指出，在今年首季业绩发布后，拥有强大分销管道的主要寿险股展现出更佳的风险回报比率。该行的行业首选股为国寿(02628.HK) +0.740 (+2.541%) 沽空 $3.25亿; 比率 31.260% 及中国平安。以下为摩通对内险股H股最新投资评级及目标价：股份│投资评级│目标价中国人寿(02628.HK) +0.740 (+2.541%) 沽空 $3.25亿; 比率 31.260% │增持│40元中国平安(02318.HK) +0.550 (+0.866%) 沽空 $1.31亿; 比率 22.405% │增持│90元中国太保(02601.HK) +0.020 (+0.058%) 沽空 $1.53千万; 比率 20.956% │增持│43元新华保险(01336.HK) -0.050 (-0.098%) 沽空 $8.38千万; 比率 22.844% │中性│45元人保集团(01339.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $1.43千万; 比率 10.346% │中性│5.8元中国财险(02328.HK) +0.050 (+0.358%) 沽空 $2.77千万; 比率 16.168% │中性│14元众安在线(06060.HK) -0.190 (-1.589%) 沽空 $4.55百万; 比率 7.989% │增持│24元中再保(01508.HK) +0.020 (+1.653%) 沽空 $4.07百万; 比率 12.207% │中性│1.6元中国太平(00966.HK) +0.060 (+0.263%) 沽空 $7.38百万; 比率 5.695% │增持│30元阳光保险(06963.HK) +0.040 (+1.102%) 沽空 $1.11百万; 比率 6.762% │减持│3元(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-06 12:25。)