9月18日|开源证券研报指出,合盛硅业为硅产业链龙头企业,截至2025H1拥有工业硅产能122万吨/年,有机硅单体产能173万吨/年,另有多晶硅现有+在建产能合计40万吨/年、光伏组件现有+规划产能合计20GW/年。伴随光伏行业“反内卷”的持续推进,公司有望充分受益。考虑到公司产品盈利修复不及预期,该行下调公司2025-2027年盈利预测,预计2025-2027年归母净利润为6.11(-13.94)、22.86(-8.11)、29.91(-10.13)亿元,EPS为0.52(-1.18)、1.93(-0.69)、2.53(-0.86)元,当前股价对应PE为99.0、26.5、20.2倍。看好硅产业链反内卷的持续推进,公司盈利或将触底反弹,维持“买入”评级。
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