滙豐研究報告指,洛陽鉬業(03993.HK) -0.380 (-1.689%) 沽空 $7.20千萬; 比率 18.294% 發盈喜,料2025年稅後淨利潤將按年增長47.8%至53.7%,至介乎200億至208億元人民幣(下同),超越該行預期,基於銷量提升、實現價格改善及持續成本控制。按指引中位數計算,2025年第四季盈利約為60億元,按年及按季分別升約14.4%及7.2%。2025年銅產量達74.1萬噸,超越公司指引及該行預期。
該行維持預期銅價於2026年將保持高位,因市場仍處於短缺狀態。考慮到盈利基礎更強及銅價展望更為正面,將洛陽鉬業H股目標價由18.6港元上調至22.8港元,洛陽鉬業A股(603993.SH) -0.710 (-2.928%) 目標價由18.2元升至22.4元人民幣,維持「持有」評級,因近期股價上漲後,短期催化劑有限,目前估值已反映公司穩健的營運表現及長期增長前景,但強勁的銅銷售將支持股價。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-19 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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