中金發表研報指,預計隨着恒隆地產(00101.HK) -0.040 (-0.425%) 沽空 $3.27百萬; 比率 15.810% 內地商場零售額增速年內持續修復,其物業租賃業務收入跌幅有望較中期收窄(中期按年下降3%),疊加平均融資成本邊際優化,同時考慮物業銷售業務拖累有限,預計全年股東應佔基本純利按年跌幅收窄至4%(中期為跌9%),預計全年累計每股派息52港仙(中期已經派發12港仙)、持平於2024年。
中金分別下調集團2025年和2026年股東應佔基本純利預測3%和4%至29.7億和30.4億港元,對應按年跌4%和增2%,主要考慮物業銷售業務預測調整及利息資本化率假設變化;引入2027年盈利預測30.4億港元,持平於2026年。中金同時提示,若以調整回資本化利息的物業租賃基本純利口徑作為考量,則公司經營業績及派息能力有望自2026年起以單位數百分比年化按年速度持續回升。
中金維持集團「跑贏行業」評級,上調目標價10%至10.4港元,對應2026年17倍市盈率、5%股息收益率和10%上行空間,主要反映市場風險偏好變化。(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-19 12:25。)
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