美銀證券發表研究報告指,中國海外發展(00688.HK) +0.380 (+3.290%) 沽空 $4.72千萬; 比率 17.155% 去年業績符合預期,全年核心利潤錄128億人民幣,按年跌18.5%,每股派息0.5港元,按年跌16%。由於去年毛利率表現處於預期下限,該行下調2026至2028年盈利預測4至7%,預計2026年盈利將輕微下跌,之後在毛利率反彈帶動下於2027年回升。
該行表示,管理層對香港市場仍具信心,預期今年合約銷售將較去年進一步增長。據該行估算,中國海外發展的香港項目去年毛利率為高單位數至低雙位數,預期2026年銷售毛利率將提升約5個百分點。
該行維持對中國海外發展的「買入」評級,考慮到盈利預測下調,目標價由16港元降至14.5港元,對應預測2027年11倍市盈率。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 12:25。)
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