5月8日｜華西證券研報指出，天山鋁業利潤翻倍增長，盈利能力與現金流大幅提升。2026年一季度公司實現營收84.44億元，同比增長6.55%，環比增長17.60%；實現歸母淨利潤22.19億元，同比增長109.70%，環比增長50.15%。一季度公司歸母淨利潤實現翻倍增長，主要受益於國內鋁價中樞上行，帶動公司電解鋁板塊毛利空間打開。同時，公司盈利效率顯著增強，加權平均淨資產收益率達到7.27%，較去年同期大幅上升3.40個百分點。此外，本期計提的存貨跌價準備轉回約5184萬元，也為利潤增長貢獻了正向彈性。在財務管理方面，籌資活動現金流量淨額同比減少34.16%，顯示公司在盈利豐厚期主動縮減負債規模，財務槓桿進一步下降，經營穩健性持續增強。從“原材料”向“精深加工”轉型的策略，有望在未來平滑週期波動，提升公司整體估值中樞。近期電解鋁價格上漲疊加中東地區電解鋁供應確定性收緊，維持之前預測。對應2026年4月29日收盤價17.35元，PE分別為8.10/7.48/7.00倍，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯