停不下來！南下資金今日繼續買入港股。
萬億資金南下掃貨！截至9月2日，南向資金2025年內淨買入額10002.21億港元，創歷史紀錄。
自南向北向開通以來，截至9月2日，南向資金淨買入港股4.18萬億元。截至7月31日，北向資金淨買入A股1.76萬億元。
ETF資金也在流入港股今年最猛賽道。
經過短暫調整，恆生創新藥ETF(159316)再度起飛，近4日漲超8%，其標的指數年內漲幅達113%。
消息面上，2025年世界肺癌大會將於9月6日~9月9日在西班牙巴塞羅那舉行，中國藥企將在會議上展示一系列創新藥成果。
今年以來，國產創新藥已達成對外授權83項，涉及總金額845.31億美元，較2024年全年488.13億美元大幅增長73.2%。對外授權交易金額全球佔比由2019年不足1%增長到今年以來的51.73%。
中國創新藥產業從“跟跑”到“並跑”，甚至在部分細分領域開始“領跑”。
創新藥賽道也成為資本市場的焦點，吸引眾多資金關注。
比如，恆生創新藥ETF(159316)持續受到資金青睞，近60日資金淨流入額15.48億元，最新基金規模達19.65億。
恆生創新藥ETF是市場唯一跟蹤恆生港股通創新藥指數的ETF產品，具備高彈性和稀缺性。
8月11日，恆生港股通創新藥指數正式調整生效，通過在編制方案中剔除CXO，成為首批“純度”100%的創新藥指數，更加精準地反映我國創新藥企的整體表現。
根據模擬測算，剔除CXO後指數歷史業績得到明顯提升，指數發佈日以來，修訂版方案的指數業績較原指數提升30%。
市場最關心的開户數據，也出爐了。。
縱觀整個市場，8月A股領漲全球，新股民跑步入場。
2025年8月A股新開户265萬户，與去年同期100萬新開户數相比，同比大增165%。
今年前8個月，A股新開户數合計已達1721.17萬户。
其中，1月新開户總數為157萬户，2月的284萬户實現了近乎翻倍的增長，3月突破了300萬户，4月因關税摩擦市場震盪環比下降37.22%，5月受假期影響進一步回落，6月、7月有所回升，8月環比增長35%。
本輪行情，4月-8月，開户最多的一個月開户265萬户，相比4月起點的192.4萬户，倍數為1.37倍。回顧過去的牛市高峯期，此前幾輪行情倍數都超過2倍，2014-2015年高達31.9倍。
槓桿資金也在加速流入。9月1日，A股兩融餘額達到22969.91億元，正式突破2015年6月18日創下的22730.35億元的歷史峯值，創A股史上新高。
自今年6月23日起，兩融餘額已連續11周保持正增長，累計增加4845.1億元，區間增幅超過26%。
與2015年不同的是，當前融資餘額佔 A股流通市值比例為 2.32%，融資買入額佔A股成交額比重處於歷史中樞水平，遠低於 2015 年曆史峯值的4.72%。
此外，私募基金調研熱度也在提升。8月，共有1152傢俬募機構參與A股上市公司調研，合計調研次數達6053次，環比大幅增長243.34%。
近日，國際大機構大摩最新閉門討論，提到：市場情緒是否已到頂點？
對於當下市場，摩根士丹利認為，當前A股與港股市場的“水牛”態勢已基本形成，但其形成節奏較為温和，居民存款向股市遷移尚處早期階段。
大摩中國首席經濟學家邢自強指出，我們測算了在過去幾年期間累計的超額定存可能是幾萬億，比如説5萬億左右的規模；但是從7月份我們提示流動性“水牛”徵兆以來，真正的居民存款季節性的少增的量也就是3000多億。
因此，他認為，從搬遷的角度看可能也就搬了3000多億，小荷才露尖尖角，遷徙仍處於早期；它也依賴於接下來市場基本面的改善，以及宏觀敍事的共振。
邢自強建議，通過引導長期資金入市、完善公司治理和IPO機制等方式，將“水牛”夯實成“制度牛”。
但也警示，儘管市場情緒總體樂觀，但需警惕短期過熱風險，從上週大家實際觀察到的情況來講，也有一些防範短期擁擠和亢奮情緒的徵兆，上週在一些社交媒體上，這種亢奮的叫囂牛市的聲音稍微冷卻了一點，可能這也是一個好事。
關於市場情緒是否已到頂點？大摩首席策略師王瀅表示，這樣的判斷還是為時尚早。
她指出，去年10月1日後有一波散户跑步入場，當時總體接近130億的流入，但在7月份和8月份這兩個月，目前看到的是差不多65億的流入，這兩個月加起來還不夠去年2024年10月份的一半。
王瀅認為，這表明這波行情還是在早期階段，並沒有呈現出市場全面過熱的跡象，目前風險仍然是在一個可控的階段。
瑞士寶盛最新觀點認為，儘管近期漲勢強勁，A股市場距離泡沫狀態仍相去甚遠，當前漲幅與歷史水平相符，估值保持合理，流動性指標顯示市場活動有所增加，但未至過熱，預計後市仍有上行空間。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯