年末，中証A500指數近期成為市場吸金王。截至12月26日，12月以來市場上跟蹤中証A500指數的40只ETF淨流入資金合計達960.65億元。
從具體產品看，本輪A500ETF淨流入呈現頭部集中的特徵。規模TOP6的A500ETF幾乎承接了12月以來所有的淨流入，部分規模較小的產品反而有小幅淨流出。
具體來看，A500ETF南方、A500ETF華泰柏瑞、A500ETF基金、中証A500ETF、A500ETF易方達、A500ETF龍頭自12月以來資金淨流入額分別為248.25億元、210.61億元、181.96億元、155.94億元、106.79億元、68.75億元，合計吸金超972億元。
截至12月26日，A500ETF華泰柏瑞、A500ETF南方、A500ETF基金、中証A500ETF、A500ETF易方達、A500ETF龍頭最新規模分別為485.56億元、473.24億元、397.85億元、382.93億元、346.57億元、208.69億元。
多方公開信息顯示，本輪大規模流入A500ETF的資金，主要來自機構端，保險資金被市場視為最重要的潛在來源之一。
時間點並不偶然。12月，監管層下調保險公司股票投資風險因子，直接降低資本佔用成本，相當於為險資入市，打開了一道政策閘門。
這次調整，涉及兩類核心資產：第一，保險公司持倉超過三年的滬深300指數成份股，以及中証紅利低波動100指數成份股，風險因子從0.3下調至0.27；第二，保險公司持倉超過兩年的科創板普通股，風險因子從0.4下調至0.36。
機構認為，險資權益配置的重要“鬆綁”有望為股市帶來千億元級的潛在增量資金，利好A股長牛。華西證券測算數據顯示，預計本次風險因子下調將釋放最低資本約290億元，若全部用於增配滬深300股票，可帶來約966億元的潛在增量資金，有望成為推動資本市場“慢牛”“長牛”運行的重要力量。
對長期資金而言，這是一次實質性的制度變化。
更深層的背景，是資產端的變化正在倒逼調整。利率持續下行，債券收益空間被壓縮，非標資產供給收緊，可承載大體量、同時又合規穩健的資產池正在縮小。也就是説，資金並未減少，但“能放的地方”明顯變少。在這樣的環境下，權益資產的相對吸引力被動抬升。而險資的核心訴求，並非短期彈性，而是長期、穩定、可持續的回報路徑。
興業證券指出，12月以來A500ETF大幅淨流入的背後，一方面是季末“衝量”的“日曆效應”。歷史上看，A500ETF在季度末存在“衝量”的規律，臨近季末的時段基本都是A500ETF大幅淨流入的核心窗口。另一方面，中証A500指數通過在各個行業內優選龍頭上市企業、行業配置均衡，成為各類投資者年末佈局的理想工具。行業影響上，對比滬深300，中証A500超配電力設備、醫藥、軍工、化工、有色較多。中証A500配置電子、電力設備、銀行、有色金屬、醫藥生物居前，對比滬深300超配電力設備、醫藥、軍工、化工、有色較多。個股方面，中証A500相比滬深300超配比例居前的公司為：勝宏科技、東山精密、江淮汽車、華工科技、光啟技術、巨人網絡、上海電氣、先導智能、赤峯黃金、中礦資源。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯