東吳證券發表報告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指數累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生國企指數下跌1.3%。行業上，醫療保健(10.1%)、原材料行業(4.7%)領漲；電訊業(-2.3%)、資訊科技行業(-1.6%)領跌。
港股通淨流入326.5億元，但佔港股成交額從51%下降至45%。淨流入：金融業、可選消費、資訊科技業；淨流出：電訊業、工業、綜合企業。
上週內地投向中國香港市場的ETF(港股通+QDII)淨流入加速。總規模擴張至3,894.88億元，增加138.81億元。其中港股通ETF淨流入108億元，QDII ETF淨流入7.2億元。港股寬基淨流出2.29億。淨流入行業主題：TMT、紅利與央企、科技製造。
從經濟基本面看，今年留給美聯儲降息的窗口不多，寬財政對經濟的脈衝效應還在路上。今年首季度美聯儲不降息的話，港股反彈節奏就更要看分子端情況。不考慮匯率影響，企業基本面還需要更多好消息。該行認為，港股整體配置維持啞鈴策略，建議控制配置倉位，等待更多消息釋放。價值紅利為底倉，進攻方向繼續關注市場共識，AI科技、有色、創新藥。而創新藥關注本周JPM醫療健康大會能否有新催化。
該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：
1)南向資金對港股十大淨買入名單
股份│淨流入金額
小米-W(01810.HK) +0.260 (+0.745%) 沽空 $10.16億; 比率 21.535% │31.48億元
中國平安(02318.HK) -1.550 (-2.178%) 沽空 $8.54億; 比率 34.533% │28.81億元
阿里巴巴-W(09998.HK) +0.005 (+1.099%) │20.16億元
快手-W(01024.HK) -1.750 (-2.397%) 沽空 $5.48億; 比率 34.363% │16.86億元
國壽(02628.HK) -0.500 (-1.462%) 沽空 $4.58億; 比率 30.484% │16.29億元
石藥(01093.HK) -0.080 (-0.821%) 沽空 $1.60億; 比率 23.395% │11.18億元
太保(02601.HK) -0.740 (-1.884%) 沽空 $6.89千萬; 比率 17.869% │7.62億元
美團-W(03690.HK) -2.400 (-2.559%) 沽空 $9.62億; 比率 26.625% │6.75億元
三生製藥(01530.HK) -0.180 (-0.779%) 沽空 $1.37千萬; 比率 4.873% │6.1億元
比亞迪(01211.HK) +1.050 (+1.151%) 沽空 $8.37億; 比率 31.523% │5.66億元
2)南向資金對港股十大淨流出名單
股份│淨流出金額
中移動(00941.HK) -0.200 (-0.249%) 沽空 $4.29億; 比率 26.126% │-24.02億元
中芯(00981.HK) +0.150 (+0.222%) 沽空 $5.88億; 比率 16.340% │-6.96億元
中國宏橋(01378.HK) -0.480 (-1.372%) 沽空 $2.70億; 比率 17.430% │-5.66億元
中國銀河(06881.HK) -0.250 (-2.350%) 沽空 $1.22千萬; 比率 12.539% │-4.74億元
協鑫科技(03800.HK) +0.010 (+0.909%) 沽空 $6.80千萬; 比率 15.005% │-4.39億元
農行(01288.HK) +0.030 (+0.548%) 沽空 $1.70億; 比率 42.789% │-4.24億元
招行(03968.HK) +0.500 (+1.027%) 沽空 $3.48億; 比率 33.427% │-4.06億元
人保集團(01339.HK) -0.120 (-1.791%) 沽空 $1.61千萬; 比率 8.300% │-4.03億元
中遠海能(01138.HK) -0.120 (-0.804%) 沽空 $3.21千萬; 比率 26.290% │-4.00億元
長飛光纖(06869.HK) +4.300 (+4.971%) 沽空 $1.20億; 比率 3.768% │-3.2億元
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註：港股通行業數據非交易所公布數據，是基於持股變動及個股成交均價由東吳證券進行估算。
(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-06 16:25。)
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